Σύμφωνα με τον Ray Dalio, το να κρατάς όλα σου τα μετρητά σε ένα αποταμιευτικός λογαριασμό δεν είναι έξυπνη απόφαση. Και αυτό, φυσικά, χάρη στο πληθωρισμό, ο οποίος μειώνει σιγά-σιγά την αξία των χρημάτων σου. Ο Dalio, όπως κάθε επενδυτής, πιστεύει ότι μια καλύτερη προσέγγιση είναι να επενδύσεις τα χρήματά σου σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο από assets των οποίων η αξία θα αυξηθεί γρηγορότερα από τον πληθωρισμό. 💡

Μάθε πώς να κάνεις διαφοροποίηση (diversify) σε assets πέρα από τα μετρητά, όπως μετοχές, ομόλογα και real estate. Όταν κοιτάς τα περισσότερα χαρτοφυλάκια, θα δεις ότι έχουν μια ισχυρή τάση να αποδίδουν καλά στις καλές περιόδους και άσχημα στις κακές. – Ray Dalio

Η λύση του Dalio στο πρόβλημα ενός χαρτοφυλακίου που απλώς ακολουθεί την πορεία της συνολικής αγοράς είναι να κάνεις διαφοροποίηση και ισορρόπηση του ρίσκου της κάθε επιμέρους επένδυσης.

Και σε όσους αρέσει αυτή η συμβουλή, μπορούν να φτιάξουν το δικό τους All-Weather Portfolio χρησιμοποιώντας εύκολες επενδύσεις όπως τα Διαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κεφάλαια (ETFs). Κάνε το αυτό, φυσικά, μόνο αν πιστεύεις προσωπικά ότι το All-Weather Portfolio είναι μια καλή στρατηγική και ότι βγάζει νόημα για σένα – ότι καλύπτει τις ανάγκες σου και είναι σύμφωνο με την ανοχή σου στο ρίσκο. Σε αυτό το σημείο, φρόντισε επίσης να κατανοήσεις πλήρως τα ρίσκα που συνοδεύουν κάθε μορφή επένδυσης και αυτούς που αφορούν συγκεκριμένα αυτή τη στρατηγική, όπως η υψηλή κατανομή σε ομόλογα που αναφέρθηκε παραπάνω.

Το 'πιασες; Τότε άκου, αν είσαι επενδυτής με έδρα τις ΗΠΑ – τα παρακάτω ETFs μιμούνται σε γενικές γραμμές τις συγκεκριμένες κατηγορίες assets:

• TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) = Μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα

• SPY (SPDR S&P 500 ETF Trust) = Αμερικανικές μετοχές

• IEF (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF) = Μεσοπρόθεσμα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου

• GLD (SPDR Gold Shares) = Χρυσός

• DBC (Invesco DB Commodity Index Tracking Fund) = Άλλα Εμπορεύματα

Ας θυμηθούμε τις σταθμίσεις του καθενός από αυτά τα ETFs στο All-Weather Portfolio:

• 40% σε μακροπρόθεσμα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου

• 30% σε Αμερικανικές μετοχές

• 15% σε μεσοπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα

• 7,5% σε χρυσός

• 7,5% σε άλλα εμπορεύματα

Για να σου γλιτώσουμε τον κόπο, να πώς θα δημιουργούσες αυτό το χαρτοφυλάκιο αν ήθελες να κατανείμεις, ας πούμε, $10.000 στη στρατηγική (κατά προσέγγιση τιμές των ETFs, σωστές κατά τον Ιανουάριο 2020):

Πόσο συχνά πρέπει να εξισορροπείς το χαρτοφυλάκιό σου για να το επαναφέρεις στην επιθυμητή του στάθμιση; Ο Dalio προτείνει ετησίως, και αυτό δείχνει το εύρος του backtesting που έχει γίνει κατά την αξιολόγηση της απόδοσης της στρατηγικής.

Οι περισσότεροι Ευρωπαίοι επενδυτές θα το βρουν λίγο πιο δύσκολο να αποκτήσουν πρόσβαση στα αμερικανικά ETFs που αναφέρονται παραπάνω. Κάποιες παρόμοιες εναλλακτικές, ωστόσο – όλες εισηγμένες στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου και αποτιμημένες σε Δολάρια ΗΠΑ – είναι:

• IDTL (iShares USD Treasury Bond 20+yr UCITS ETF): ακολουθεί μακροπρόθεσμα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου

• CSPX (iShares Core S&P 500 UCITS ETF): ακολουθεί Αμερικανικές μετοχές

• IDTM (iShares USD Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF): ακολουθεί μεσοπρόθεσμα Treasuries

• IGLN (iShares Physical Gold ETC): ακολουθεί χρυσό

• CMOD (Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF): ακολουθεί την πορεία ενός διαφοροποιημένου καλαθιού εμπορευμάτων

Τόσο απλά. Το μόνο άλλο πράγμα που πρέπει να έχεις υπόψη σου όταν φτιάχνεις το δικό σου All-Weather Portfolio είναι το κόστος του να το κάνεις. Πρώτα είναι οι προμήθειες συναλλαγών όταν αγοράζεις και πουλάς ETFs – αν και το να παραμένεις σε ετήσιο rebalancing θα πρέπει να βοηθήσει στην ελαχιστοποίηση αυτών των εξόδων συναλλαγών. Δεύτερον, τα ίδια τα ETFs επιφέρουν μια προμήθεια για να καλύψουν τα λειτουργικά τους έξοδα. Αυτός ο δείκτης εξόδων εκφράζεται ως ποσοστό επί του ενεργητικού του fund: για παράδειγμα, ένα ETF με 0,50% το expense ratio θα αφαιρεί μισό τοις εκατό από την επένδυσή σου σε ετήσια βάση.

Με αυτή την επιφύλαξη, είσαι πανέτοιμος να ακολουθήσεις τα βήματα του Ray Dalio και να εφαρμόσεις τις αρχές του στην πράξη. Απλά σιγουρέψου να πάρεις ομπρέλα αν ετοιμάζεσαι για έναν γύρο All-Weather στο γήπεδο… ☂️

Σε αυτό το Guide, έμαθες:

🔹Ο Ray Dalio είναι ένας επιτυχημένος επενδυτής που ακολουθεί πιστά μια σειρά από επενδυτικές αρχές, συμπεριλαμβανομένων σχέσεις αιτίας και αποτελέσματος, επενδύοντας σε μακροπρόθεσμες τάσεις, διαφοροποίηση, και το να είσαι ριζοσπαστικά ανοιχτόμυαλος.

🔹Η στρατηγική κατανομή περιουσιακών στοιχείων είναι μια λογική επενδυτική στρατηγική, αν και μία που στοχεύει να χωρίσει μετρητά παρά ρίσκο– και αυτό είναι το πρόβλημα που η προσέγγιση ισορροπίας ρίσκου (risk parity) του Dalio επιδιώκει να λύσει.

🔹 Το Χαρτοφυλάκιο παντός καιρού του Dalio, που κατασκευάστηκε με τη χρήση σταθμίσεων ισοτιμίας κινδύνου για συγκεκριμένες μετοχές, ομόλογα, και εμπορεύματα, είναι σχεδιασμένο να αποδίδει καλά σε όλα τα οικονομικά περιβάλλοντα.

🔹 Το Χαρτοφυλάκιο Παντός Καιρού έχει εντυπωσιακές ιστορικές αποδόσεις προσαρμοσμένες στο ρίσκο , αλλά κάποιοι το αποδίδουν στο ότι καβαλάει ένα bull market ομολόγων που κράτησε δεκαετίες – κάτι που μπορεί να μην κρατήσει για πάντα.