Πώς τα ETFs μπορούν να χρησιμοποιηθούν ενεργητικές στρατηγικές;

Για το μεγαλύτερο μέρος της ιστορίας τους, τα ETFs ήταν καθαρά παθητικά προϊόντα και παρακολουθούσαν μια αγορά όπως ο S&P 500 ή ο χρυσός όσο το δυνατόν πιο πιστά και με χαμηλή χρέωση. Πρόσφατα, όμως, διάφορες εταιρείες λάνσαραν τα active ή ενεργά ETFs, όπου οι διαχειριστές κεφαλαίων (money managers) παίρνουν αποφάσεις για το τι θα αγοράσουν και τι θα πουλήσουν, όπως σε ένα παραδοσιακό επενδυτικό fund. 🧲

Γιατί να το κάνει κάποιος αυτό;

Λίγη δράση δίνει στο ETF τη δυνατότητα να κερδίσει» την απόδοση της ευρύτερης αγοράς. Ωστόσο, πολλές ακαδημαϊκές μελέτες έχουν δείξει ότι η παθητική παρακολούθηση ενός δείκτη όπως ο S&P 500 τελικά κερδίζει την πλειοψηφία των ενεργών διαχειριστών!

Αν και είναι πιο ακριβά από τα παθητικά ETFs, τα ενεργά ETFs έχουν γενικά χαμηλότερες χρεώσεις από τα παραδοσιακά funds.

Υπάρχουν άλλοι τρόποι για να «κερδίσεις» την αγορά;

Μερικά ETFs βρίσκονται κάπου στη μέση μεταξύ των παθητικών trackers και των ενεργών stock-pickers. Αυτά είναι γνωστά ως 'smart beta' ETFs και έχουν γίνει πολύ δημοφιλή από τότε που εμφανίστηκαν στην αγορά πριν από μια δεκαετία.

Τα smart beta ETFs χρησιμοποιούν κανόνες που ορίζονται προγραμματιστικά 💻 για να επιλέξουν επενδύσεις με συγκεκριμένα χαρακτηριστικά (γνωστά ως factors ή παράγοντες) αντί να βασίζονται στην κρίση ενός διαχειριστή.

Δημοφιλή factors περιλαμβάνουν:

• Value (αξία): αγορά μετοχών που είναι φθηνές ή υποτιμημένες

• Momentum: αγορά μετοχών που «κερδίζουν» και έχουν πρόσφατα ξεπεράσει τις υπόλοιπες

• Μέγεθος (size): αγορά μετοχών που είναι μικρές

• Μεταβλητότητα (volatility): αγορά μετοχών με χαμηλότερες διακυμάνσεις στην τιμή τους

Μακροπρόθεσμα, οι μετοχές που πληρούν αυτά τα κριτήρια έχουν ιστορικά σημειώσει ελαφρώς μεγαλύτερη άνοδο από την αγορά στο σύνολο της. 🔮

Πώς λειτουργεί αυτό;

Η θεωρία λέει ότι τα factors εκμεταλλεύονται τις ανθρώπινες αδυναμίες των επενδυτών, οι οποίες κατευθύνουν περισσότερα χρήματα από ό,τι δικαιολογείται σε ορισμένες μετοχές, όπως το να ευνοούν εντυπωσιακές εταιρείες με γρήγορα αυξανόμενα κέρδη έναντι των φθηνών ή το να προτιμούν τα μεγαλύτερα ονόματα ενός κλάδου έναντι μικρότερων, «κρυμμένων διαμαντιών».

Αυτό ήταν! Στο επόμενο κεφάλαιο, θα μιλήσουμε για το πώς να χτίσεις ένα portfolio από ETFs. 🙏🏼

-

Να θυμάσαι ότι κάθε επένδυση εμπεριέχει ρίσκο. Το υλικό αυτό έχει εκπαιδευτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.