Οι επενδυτές που έχουν θέσει ενδιάμεσους κλιματικούς στόχους για το 2030 έχουν πλέον λιγότερο από πέντε χρόνια για να τους επιτύχουν. Και ας το παραδεχτούμε, το να κερδίσουμε αυτό το ρολόι της κρίσης δεν θα είναι εύκολο. Διότι, παρόλο που η συχνότητα και η σοβαρότητα των ακραίων καιρικών φαινομένων έχουν αυξηθεί, οι επενδυτές αντιμετωπίζουν μια αυξανόμενη αντίδραση κατά των βιώσιμων επενδύσεων, ειδικά στις ΗΠΑ τους τελευταίους μήνες.

Δεν είναι όλα άσχημα νέα: η ζήτηση για στρατηγικές βιωσιμότητας παγκοσμίως είναι στην πραγματικότητα ακόμα αρκετά ισχυρή, με τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να απαιτούν πραγματικές λύσεις και να υποστηρίζουν τα μεγάλα λόγια τους με εξίσου μεγάλα χρήματα.

Σε τι συνίσταται αυτό το χάσμα;

Η Ευρώπη και οι ΗΠΑ κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις στο θέμα της βιωσιμότητας εδώ και καιρό. Στην Ευρώπη, οι επενδυτές έχουν κυρίως διατηρήσει τη στάση τους στις κλιματικές τους δεσμεύσεις. Αλλά στις ΗΠΑ, οι πολιτικές πιέσεις έχουν οδηγήσει ορισμένους σε βιαστική υποχώρηση.

Και, κοιτάξτε, είναι μια δύσκολη στιγμή για τους επενδυτές. Ο Πρόεδρος Τραμπ σχεδιάζει να διαλύσει τα μέτρα του προκατόχου του για την προώθηση της βιωσιμότητας και έχει πρόσφατα υπογράψει εκτελεστικά διατάγματα για την αύξηση της εξόρυξης άνθρακα, πετρελαίου και φυσικού αερίου σε ομοσπονδιακές εκτάσεις. Έχει επίσης αποδυναμώσει την Υπηρεσία Προστασίας του Περιβάλλοντος και έχει αποσύρει τις ΗΠΑ από τη συμφωνία του Παρισιού για το κλίμα. Αυτό μετατοπίζει το πού πηγαίνουν τα χρήματα. Και με όλα αυτά που συμβαίνουν, ορισμένοι Αμερικανοί διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων – πολλοί από τους οποίους αντιμετωπίζουν νομικές προκλήσεις – έχουν γυρίσει την πλάτη στους κλιματικούς στόχους και έχουν αποσυρθεί από διεθνείς κλιματικές πρωτοβουλίες, όπως οι Net Zero Asset Managers και οι Climate Action 100+.

Εν τω μεταξύ, στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, τα πράγματα είναι ως επί το πλείστον φυσιολογικά στην Ευρώπη – μια περιοχή που εδώ και καιρό βρίσκεται στην πρώτη γραμμή των παγκόσμιων προσπαθειών για την προώθηση των βιώσιμων επενδύσεων. Μόλις πριν από έξι μήνες, οι ρυθμιστικές αρχές άρχισαν να εφαρμόζουν τους νέους κανόνες της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) για τα «πράσινα ομόλογα», οι οποίοι στοχεύουν να διευκρινίσουν τι χαρακτηρίζεται ως τέτοιο, ως έναν τρόπο προστασίας των επενδυτών από υπερβολικές περιβαλλοντικές δηλώσεις ή «greenwashing».

Αλλά ακόμα και στην ΕΕ, δεν ήταν όλα ομαλά και βιώσιμα. Σε μια προσπάθεια να ενισχύσει την οικονομική ανταγωνιστικότητα, η Ευρώπη υπέγραψε πρόσφατα ένα μεγάλο πακέτο «omnibus» που ανατρέπει ορισμένες εμβληματικές πολιτικές βιώσιμων επενδύσεων. Και αυτό απλώς υπογραμμίζει πόσο δύσκολο είναι να προχωρήσεις σε έναν χώρο όπου το «να κάνεις το καλό» και το «να τα πηγαίνεις καλά» συχνά συγκρούονται.

Ποιος είναι ο ρόλος των μεγάλων επενδυτών σε όλα αυτά;

Δεν ήταν πάντα προφανές, αλλά οι θεσμικοί επενδυτές έχουν συνεχίσει να απαιτούν στρατηγικές βιώσιμων επενδύσεων, και αυτό αποτελεί έναν σημαντικό, σταθερό οδηγό.

Νωρίτερα φέτος, 27 ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων – εκπροσωπώντας Βρετανούς, Ευρωπαίους, Αυστραλούς και Αμερικανούς επενδυτές – υπέγραψαν τη «Δήλωση Ιδιοκτητών Περιουσιακών Στοιχείων για την Κλιματική Διαχείριση» για να ενισχύσουν την υποστήριξή τους στις αρχές βιωσιμότητας και να διευκρινίσουν τι περιμένουν από τους διαχειριστές κεφαλαίων. Τροφοδοτούν επίσης μια αυξανόμενη ζήτηση για προσαρμοσμένες επενδυτικές λύσεις. Ενώ αυτές επικεντρώνονται κυρίως σε επενδυτές που θέλουν να επιτύχουν τους κλιματικούς τους στόχους, υπάρχει επίσης ενδιαφέρον για την ανάπτυξη στρατηγικών προστασίας φυσικών περιβαλλόντων σε ορισμένους εξειδικευμένους τομείς. Πολλές παγκόσμιες εταιρείες – συμπεριλαμβανομένου του Aberdeen Group – έχουν δει τα βιώσιμα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία να αυξάνονται τα τελευταία χρόνια, κυρίως χάρη σε αυτούς τους τομείς.

Επιπλέον, υπήρξαν περιπτώσεις όπου οι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων τιμώρησαν τους διαχειριστές κεφαλαίων επειδή γύρισαν την πλάτη στους στόχους βιωσιμότητας. Για να αναφέρουμε δύο μεγάλα παραδείγματα, το People's Pension του Ηνωμένου Βασιλείου και το Akademiker Pension της Δανίας απέσυραν εντολές από έναν Αμερικανό διαχειριστή κεφαλαίων λόγω κλιματικής διαχείρισης.

Ποιο είναι το κύριο συμπέρασμα;

Οι πρόσφατοι τίτλοι έχουν ζωγραφίσει μια ζοφερή εικόνα για τις βιώσιμες επενδύσεις. (Έχω δει μερικούς με φράσεις που σηκώνουν τα φρύδια όπως «η βιωσιμότητα σε κρίση».) Και ίσως είναι δίκαιο να πούμε ότι ο μήνας του μέλιτος τελείωσε για τη βιωσιμότητα και τις επενδύσεις, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι ο ίδιος ο γάμος είναι καταδικασμένος.

Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι ένα εχθρικό πολιτικό περιβάλλον στις ΗΠΑ έχει κάνει πιο δύσκολο για τους Αμερικανούς διαχειριστές κεφαλαίων να ακολουθήσουν τις αρχές των βιώσιμων επενδύσεων. Ωστόσο, η ζήτηση για στρατηγικές βιωσιμότητας είναι ακόμα ισχυρή – ειδικά από θεσμικούς επενδυτές που παραμένουν προσηλωμένοι στην επίτευξη στόχων βιωσιμότητας και στην εύρεση επενδυτικών λύσεων.

Και, ας είμαστε ειλικρινείς, μόλις αφαιρέσετε την υπερβολή του μάρκετινγκ, οι βιώσιμες επενδύσεις πάντα αφορούσαν θεμελιωδώς οικονομικά ουσιώδη ζητήματα. Και αυτά τα πράγματα συνεχίζουν να είναι σημαντικά ανεξάρτητα από τις πολιτικές ιδιοτροπίες της ημέρας. Αυτός είναι ο λόγος που οι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων, ως μακροπρόθεσμοι επενδυτές, έχουν κρατήσει τη θέση τους. Και αυτός είναι ο λόγος που υπάρχουν ευκαιρίες για όσους μπορούν να πλοηγηθούν σε αυτό το πολύπλοκο τοπίο.

Οι βιώσιμες επενδύσεις δεν είναι κάτι του παρελθόντος – μεταρρυθμίζονται και εξελίσσονται για να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις ενός μεταβαλλόμενου κόσμου. Δείτε το έτσι: χρειάστηκαν πάνω από 100 χρόνια για να εξασφαλιστεί μια συμφωνία για παγκοσμίως αποδεκτές λογιστικές αρχές. Ο επενδυτικός κόσμος προσπαθεί να επιτύχει το ίδιο πράγμα με λιγότερο χρόνο και καθώς ο πλανήτης θερμαίνεται. Δεν είναι περίεργο που υπήρξαν μερικά εμπόδια στο δρόμο.

—

Disclaimer: Το παρόν άρθρο έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και εκπαιδευτικό περιεχόμενο και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Κάθε επένδυση εμπεριέχει ρίσκο. Η αξία των επενδύσεων σας μπορεί να μειωθεί ή να αυξηθεί. Η Wealthyhood δεν παρέχει επενδυτικές, χρηματοοικονομικές, νομικές, φορολογικές ή λογιστικές συμβουλές. Η φορολογική μεταχείριση εξαρτάται από τις προσωπικές περιστάσεις του κάθε επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Οι προηγούμενες αποδόσεις δε διασφαλίζουν τις μελλοντικές. Θα πρέπει να λαμβάνετε υπόψη τις προσωπικές σας περιστάσεις όταν λαμβάνετε επενδυτικές αποφάσεις και, εάν χρειάζεται, να απευθυνθείτε σε επαγγελματίες συμβούλους επενδύσεων.