Το P/E ratio είναι η σχέση μεταξύ της τιμής της μετοχής μιας εταιρείας και των κερδών ανά μετοχή (EPS). Είναι ένας δημοφιλής δείκτης που δίνει στους επενδυτές μια καλύτερη αίσθηση της αξίας της εταιρείας. Το P/E ratio δείχνει τις προσδοκίες της αγοράς και είναι το ποσό που πρέπει να πληρώσεις για κάθε μονάδα τρέχοντων κερδών (ή μελλοντικών κερδών, ανάλογα με την περίπτωση).
Είναι χρήσιμο για τη σύγκριση της αποτίμησης μιας εταιρείας με την ιστορική της απόδοση, με άλλες εταιρείες στον ίδιο κλάδο ή με την ευρύτερη αγορά. Επιπλέον, αν η εταιρεία δεν αναπτυχθεί και το τρέχον επίπεδο κερδών παραμείνει σταθερό, το P/E ratio μπορεί να ερμηνευτεί ως ο αριθμός των ετών που θα χρειαστούν για να επιστραφεί το ποσό που πληρώθηκε για κάθε μετοχή.
Πώς Χρησιμοποιείται το P/E Ratio
Το P/E ratio είναι από τους πιο ευρέως χρησιμοποιούμενους δείκτες από επενδυτές και αναλυτές για την αξιολόγηση της σχετικής αποτίμησης μιας μετοχής. Βοηθά στον καθορισμό του αν μια μετοχή είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη. Το P/E μιας εταιρείας μπορεί επίσης να συγκριθεί με άλλες μετοχές του ίδιου κλάδου ή με την ευρύτερη αγορά, όπως ο δείκτης S&P 500.
Οι αναλυτές που ενδιαφέρονται για τις μακροπρόθεσμες τάσεις αποτίμησης μπορούν να εξετάσουν το P/E 10 ή το P/E 30, που υπολογίζουν τον μέσο όρο των κερδών των τελευταίων 10 ή 30 ετών. Αυτά τα μέτρα χρησιμοποιούνται συχνά όταν γίνεται προσπάθεια αξιολόγησης της συνολικής αξίας ενός δείκτη, όπως ο S&P 500, καθώς αυτοί οι μακροπρόθεσμοι δείκτες μπορούν να δείξουν τις συνολικές αλλαγές μέσα από διάφορους επιχειρηματικούς κύκλους.
Το P/E ratio του S&P 500 από το 1927 έχει φτάσει σε χαμηλό περίπου 6 στα μέσα του 1949 και σε υψηλό 122 στα μέσα του 2009, αμέσως μετά την οικονομική κρίση. Τον Απρίλιο του 2024, το P/E ratio του S&P 500 ήταν 26,26.
Πώς Υπολογίζεται το P/E Ratio
Η εξέταση του P/E μιας μετοχής δεν λέει πολλά από μόνη της, αν δεν συγκριθεί με το ιστορικό P/E της εταιρείας ή με το P/E των ανταγωνιστών στον ίδιο κλάδο. Δεν είναι εύκολο να βγάλεις συμπέρασμα για το αν μια μετοχή με P/E 10x είναι ευκαιρία ή αν ένα P/E 50x είναι ακριβό, χωρίς να γίνουν συγκρίσεις.
Η αξία του P/E ratio είναι ότι τυποποιεί τις μετοχές ανεξαρτήτως τιμής και επιπέδου κερδών.
Το P/E αναφέρεται και ως earnings multiple. Υπάρχουν δύο τύποι P/E: το trailing και το forward. Το πρώτο βασίζεται στα κέρδη ανά μετοχή προηγούμενων περιόδων, ενώ το forward P/E χρησιμοποιεί εκτιμήσεις για μελλοντικά κέρδη ανά μετοχή, οι οποίες συχνά προέρχονται από τη διοίκηση ή αναλυτές μετοχών.
Ο τύπος και ο υπολογισμός είναι οι εξής:
P/E Ratio = Τιμή αγοράς ανά μετοχή / Κέρδη ανά μετοχή
Για να υπολογίσεις το P/E, διαιρείς την τιμή της μετοχής με τα κέρδη ανά μετοχή (EPS).
Η τιμή της μετοχής (P) μπορεί εύκολα να βρεθεί κάνοντας αναζήτηση για το ticker της μετοχής σε ένα αξιόπιστο οικονομικό site. Ενώ αυτή η τιμή αντανακλά το ποσό που οι επενδυτές πληρώνουν για τη μετοχή εκείνη τη στιγμή, το EPS αφορά τα κέρδη που έχουν αναφερθεί σε διάφορες χρονικές στιγμές.
Το EPS δίνεται συνήθως με δύο τρόπους. Το trailing 12 months (TTM) αντιπροσωπεύει την απόδοση της εταιρείας τους τελευταίους 12 μήνες. Ένας άλλος τρόπος είναι μέσω των ανακοινώσεων κερδών, όπου συχνά παρέχονται εκτιμήσεις για τα μελλοντικά κέρδη. Αυτές οι διαφορετικές εκδοχές του EPS αποτελούν τη βάση για το trailing και το forward P/E αντίστοιχα.
Πότε να εξετάσεις το P/E Ratio
Οι αναλυτές και οι επενδυτές εξετάζουν το P/E μιας εταιρείας για να προσδιορίσουν αν η τιμή της μετοχής αντιπροσωπεύει σωστά τα προβλεπόμενα κέρδη ανά μετοχή.
Forward P/E
Οι πιο συχνά χρησιμοποιούμενοι δείκτες P/E είναι το forward P/E και το trailing P/E. Μια τρίτη, λιγότερο συνήθης παραλλαγή χρησιμοποιεί το άθροισμα των δύο τελευταίων πραγματικών τριμήνων και των εκτιμήσεων για τα επόμενα δύο τρίμηνα.
Το forward (ή leading) P/E χρησιμοποιεί τις μελλοντικές εκτιμήσεις κερδών αντί για τα δεδομένα του παρελθόντος. Συχνά αναφέρεται ως "εκτιμώμενος δείκτης τιμής προς κέρδη" και βοηθά στην σύγκριση των τρέχοντων μελλοντικών κερδών χωρίς να επηρεάζεται από λογιστικές προσαρμογές.
Ωστόσο, υπάρχουν προβλήματα με το forward P/E. Οι εταιρείες μπορεί να υποτιμήσουν τα κέρδη για να ξεπεράσουν τις προβλέψεις στο επόμενο τρίμηνο. Επίσης, εξωτερικοί αναλυτές μπορεί να δώσουν εκτιμήσεις που διαφέρουν από αυτές της εταιρείας, δημιουργώντας σύγχυση.
Trailing P/E
Το trailing P/E βασίζεται στην απόδοση του παρελθόντος διαιρώντας την τρέχουσα τιμή της μετοχής με το συνολικό EPS των τελευταίων 12 μηνών. Είναι ο πιο δημοφιλής δείκτης P/E γιατί θεωρείται πιο αντικειμενικός—με την προϋπόθεση ότι τα κέρδη της εταιρείας έχουν αναφερθεί σωστά. Παρ’ όλα αυτά, το trailing P/E έχει επίσης τα μειονεκτήματά του, όπως το ότι η παρελθούσα απόδοση μιας εταιρείας δεν καθορίζει αναγκαστικά τα μελλοντικά κέρδη.
Οι επενδυτές συχνά βασίζουν τις αγορές τους στις μελλοντικές αποδόσεις και όχι στις ιστορικές. Η χρήση του trailing P/E μπορεί να είναι προβληματική γιατί βασίζεται σε σταθερό EPS, ενώ οι τιμές των μετοχών αλλάζουν συνεχώς. Αυτό σημαίνει ότι αν κάτι σημαντικό επηρεάσει την τιμή της μετοχής, είτε θετικά είτε αρνητικά, το trailing P/E δεν θα το αντικατοπτρίζει με ακρίβεια. Ουσιαστικά, μπορεί να μην παρέχει μια επίκαιρη εικόνα της αποτίμησης ή του δυναμικού της εταιρείας.
Το trailing P/E αλλάζει καθώς η τιμή της μετοχής μεταβάλλεται, γιατί τα κέρδη δημοσιεύονται μόνο ανά τρίμηνο, ενώ οι μετοχές διαπραγματεύονται συνεχώς όταν η αγορά είναι ανοιχτή. Γι’ αυτό, μερικοί επενδυτές προτιμούν το forward P/E. Αν το forward P/E είναι χαμηλότερο από το trailing P/E, οι αναλυτές προβλέπουν αύξηση των κερδών. Αν είναι υψηλότερο, αναμένεται πτώση.
Αποτίμηση μέσω του P/E
Εκτός από το αν δείχνει ότι η μετοχή μιας εταιρείας είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη, το P/E ratio μπορεί να αποκαλύψει πώς συγκρίνεται η αξία μιας μετοχής με τον κλάδο της ή με έναν δείκτη όπως ο S&P 500.
Το P/E δείχνει το ποσό σε δολάρια που ένας επενδυτής πρέπει να επενδύσει σε μια εταιρεία για να λάβει 1 δολάριο από τα κέρδη της. Γι’ αυτό και συχνά αναφέρεται ως πολλαπλασιαστής κερδών, γιατί δείχνει πόσα είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι επενδυτές για κάθε δολάριο κερδών. Αν μια εταιρεία διαπραγματεύεται με πολλαπλασιαστή P/E 20x, οι επενδυτές πληρώνουν $20 για $1 τρέχοντων κερδών.
Το P/E ratio βοηθά επίσης τους επενδυτές να καθορίσουν την αγοραία αξία μιας μετοχής σε σχέση με τα κέρδη της εταιρείας. Δηλαδή, δείχνει πόσα είναι διατεθειμένη η αγορά να πληρώσει σήμερα για μια μετοχή, με βάση τα παρελθοντικά ή μελλοντικά κέρδη της. Ένα υψηλό P/E μπορεί να σημαίνει ότι η τιμή μιας μετοχής είναι υψηλή σε σχέση με τα κέρδη και είναι υπερτιμημένη. Αντίθετα, ένα χαμηλό P/E μπορεί να υποδηλώνει ότι η τιμή της μετοχής είναι χαμηλή σε σχέση με τα κέρδη.
Παραδείγματα P/E Ratio
Για να το διευκρινίσουμε με ένα παράδειγμα, ας δούμε τη FedEx Corporation (FDX). Μπορούμε να υπολογίσουμε το P/E της FDX στις 9 Φεβρουαρίου 2024, όταν η τιμή της μετοχής έκλεισε στα $242,62. Τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για τους τελευταίους 12 μήνες ήταν $16,85.
Επομένως, το P/E της FDX ήταν ως εξής:
$242,62 / $16,85 = 14,40.
Σύγκριση Εταιρειών με Χρήση του P/E
Ας δούμε τώρα δύο εταιρείες ενέργειας για να συγκρίνουμε τις σχετικές τους αξίες.
Η Hess Corporation (HES) είχε τα παρακάτω δεδομένα στο κλείσιμο της 9ης Φεβρουαρίου 2024. Θα χρησιμοποιήσουμε το diluted EPS για να υπολογίσουμε τι θα συνέβαινε αν όλα τα μετατρέψιμα χρεόγραφα ασκούνταν:
Τιμή μετοχής: 134,90 ευρώ
Diluted 12μηνο trailing EPS: 4,27 ευρώ
P/E: 31,64 (134,90 ευρώ / 4,27 ευρώ)
Η HES λοιπόν διαπραγματευόταν περίπου 31 φορές τα κέρδη της τελευταίας περιόδου. Ωστόσο, το P/E των 31 δεν είναι ιδιαίτερα χρήσιμο αν δεν το συγκρίνεις με κάτι, όπως η ομάδα της βιομηχανίας της, ένας δείκτης αναφοράς ή το ιστορικό P/E της HES.
Το P/E της HES ήταν υψηλότερο από αυτό του S&P 500, το οποίο, στις 9 Φεβρουαρίου 2024, ήταν περίπου 22 φορές τα 12μηνα trailing κέρδη. Για να συγκρίνουμε το P/E της HES με μια αντίστοιχη εταιρεία, ας δούμε την Marathon Petroleum Corporation (MPC):
Τιμή μετοχής: 161,53 ευρώ
Diluted 12μηνο trailing EPS: 22,46 ευρώ
P/E: 7,19
Όταν συγκρίνεις το P/E της HES των 31 με αυτό της MPC των 7, η μετοχή της HES μπορεί να φαίνεται υπερτιμημένη σε σχέση με τον S&P 500 και την MPC. Εναλλακτικά, το υψηλότερο P/E της HES μπορεί να υποδηλώνει ότι οι επενδυτές αναμένουν πολύ μεγαλύτερη αύξηση κερδών στο μέλλον σε σύγκριση με την MPC.
Ωστόσο, κανένας δείκτης δεν μπορεί να σου δώσει όλα όσα χρειάζεσαι για μια μετοχή από μόνος του. Πριν επενδύσεις, είναι καλό να χρησιμοποιείς διάφορα χρηματοοικονομικά εργαλεία για να προσδιορίσεις αν μια μετοχή είναι δίκαια αποτιμημένη.
Γιατί να χρησιμοποιήσεις το P/E ratio;
Οι επενδυτές θέλουν να αγοράζουν οικονομικά υγιείς εταιρείες που προσφέρουν καλή απόδοση στην επένδυση (ROI). Ανάμεσα στους πολλούς δείκτες, το P/E είναι μέρος της διαδικασίας έρευνας για την επιλογή μετοχών, γιατί μας επιτρέπει να διαπιστώσουμε αν πληρώνουμε μια δίκαιη τιμή.
Παρόμοιες εταιρείες του ίδιου κλάδου συγκρίνονται μεταξύ τους, ανεξαρτήτως των διαφορετικών τιμών μετοχών. Επιπλέον, είναι γρήγορο και εύκολο στη χρήση όταν προσπαθούμε να αποτιμήσουμε μια εταιρεία με βάση τα κέρδη της. Όταν εντοπίσουμε ένα υψηλό ή χαμηλό P/E, μπορούμε γρήγορα να αξιολογήσουμε τι είδους μετοχή ή εταιρεία έχουμε μπροστά μας.
Τι Μπορείς να Περιμένεις από την Αξιολόγηση του P/E
Σε γενικές γραμμές, ένα υψηλό P/E υποδηλώνει ότι οι επενδυτές αναμένουν μεγαλύτερη αύξηση κερδών από εταιρείες με χαμηλότερο P/E. Ένα χαμηλό P/E μπορεί να σημαίνει ότι μια εταιρεία είναι υποτιμημένη ή ότι τα πάει εξαιρετικά καλά σε σύγκριση με την προηγούμενη απόδοσή της. Όταν μια εταιρεία δεν έχει κέρδη ή παρουσιάζει ζημίες, το P/E εμφανίζεται ως N/A (μη διαθέσιμο). Αν και είναι δυνατό να υπολογιστεί ένα αρνητικό P/E, δεν είναι κάτι που συμβαίνει συχνά.
Το P/E ratio μπορεί επίσης να τυποποιήσει την αξία 1 ευρώ κερδών σε όλη την αγορά. Θεωρητικά, λαμβάνοντας τον διάμεσο των P/E ratios σε μια περίοδο αρκετών ετών, μπορεί να δημιουργηθεί ένα είδος τυποποιημένου P/E ratio, το οποίο θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί ως σημείο αναφοράς για να δείξει αν μια μετοχή αξίζει να αγοραστεί.
Τι σημαίνει το N/A;
Ένα P/E ratio που εμφανίζεται ως N/A σημαίνει ότι ο δείκτης δεν είναι διαθέσιμος για τη μετοχή της εταιρείας. Μια εταιρεία μπορεί να έχει P/E ratio N/A αν είναι πρόσφατα εισηγμένη στο χρηματιστήριο και δεν έχει ακόμα ανακοινώσει κέρδη, όπως στην περίπτωση μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO). Μπορεί επίσης να σημαίνει ότι η εταιρεία έχει μηδενικά ή αρνητικά κέρδη.
P/E vs. Απόδοση Κερδών
Η αντίστροφη σχέση του P/E ratio είναι η απόδοση κερδών (earnings yield), η οποία μπορεί να θεωρηθεί ως ο λόγος κερδών προς τιμή. Η απόδοση κερδών είναι τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) διαιρούμενα με την τιμή της μετοχής, εκφρασμένη ως ποσοστό.
Αν η Μετοχή Α διαπραγματεύεται στα 9,50 ευρώ και το EPS της για το περασμένο έτος είναι 0,47 ευρώ (TTM), έχει P/E 20 (δηλαδή, 9,50 ευρώ / 0,47 ευρώ) και απόδοση κερδών 5% (0,47 ευρώ / 9,50 ευρώ). Αν η Μετοχή Β διαπραγματεύεται στα 19 ευρώ και το EPS της (TTM) είναι 1,90 ευρώ, έχει P/E 10 (δηλαδή, 19 ευρώ / 1,90 ευρώ) και απόδοση κερδών 10% (1,90 ευρώ / 19 ευρώ).
Η απόδοση κερδών δεν χρησιμοποιείται τόσο συχνά όσο το P/E ratio. Είναι χρήσιμη όταν ανησυχείς για την απόδοση της επένδυσής σου. Για τους επενδυτές που κερδίζουν περιοδικά εισοδήματα από τις επενδύσεις τους, αυτό μπορεί να είναι μια δευτερεύουσα ανησυχία. Γι’ αυτό πολλοί επενδυτές προτιμούν δείκτες όπως το P/E ratio για την αποτίμηση των μετοχών.
Η απόδοση κερδών είναι επίσης χρήσιμη όταν μια εταιρεία έχει μηδενικά ή αρνητικά κέρδη. Αυτό είναι κοινό για εταιρείες υψηλής τεχνολογίας, ανάπτυξης ή startup, όπου το EPS είναι αρνητικό και το P/E ratio αναφέρεται ως N/A. Αν μια εταιρεία έχει αρνητικά κέρδη, θα έχει αρνητική απόδοση κερδών, η οποία μπορεί να χρησιμοποιηθεί για σύγκριση.
P/E vs. PEG Ratio
Ένα P/E ratio, ακόμη κι αν υπολογίζεται με μελλοντικές εκτιμήσεις κερδών, δεν μας λέει πάντα αν το P/E είναι κατάλληλο για το αναμενόμενο ποσοστό αύξησης κερδών της εταιρείας. Για να αντιμετωπιστεί αυτό, οι επενδυτές χρησιμοποιούν το PEG ratio, τον δείκτη τιμής προς ανάπτυξη κερδών.
Το PEG ratio μετρά τη σχέση μεταξύ του P/E ratio και της αύξησης των κερδών, δίνοντας μια πιο πλήρη εικόνα. Οι επενδυτές το χρησιμοποιούν για να δουν αν η τιμή μιας μετοχής είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη, αναλύοντας τα κέρδη και το αναμενόμενο ποσοστό αύξησης της εταιρείας. Το PEG ratio υπολογίζεται διαιρώντας το trailing P/E μιας εταιρείας με το ποσοστό αύξησης των κερδών για μια συγκεκριμένη περίοδο.
Δεδομένου ότι βασίζεται τόσο στα παρελθοντικά κέρδη όσο και στην μελλοντική αύξηση κερδών, το PEG θεωρείται συχνά πιο ουσιαστικό από το P/E ratio. Για παράδειγμα, ένα χαμηλό P/E ratio μπορεί να υποδηλώνει ότι μια μετοχή είναι υποτιμημένη και αξίζει να αγοραστεί.
Ωστόσο, αν συμπεριλάβουμε το ποσοστό αύξησης των κερδών της εταιρείας για να υπολογίσουμε το PEG, μπορεί να προκύψει μια διαφορετική εικόνα. Τα PEG ratios μπορεί να αναφέρονται ως "trailing" αν χρησιμοποιούνται ιστορικά ποσοστά αύξησης ή "forward" αν χρησιμοποιούνται εκτιμώμενα ποσοστά αύξησης.
Αν και τα ποσοστά αύξησης κερδών διαφέρουν μεταξύ των τομέων, μια μετοχή με PEG μικρότερο από ένα θεωρείται συνήθως υποτιμημένη, επειδή η τιμή της είναι χαμηλή σε σχέση με την αναμενόμενη αύξηση των κερδών. Ένα PEG μεγαλύτερο από ένα μπορεί να θεωρηθεί υπερτιμημένο, καθώς δείχνει ότι η τιμή της μετοχής είναι υψηλή σε σχέση με την αναμενόμενη αύξηση των κερδών.
Απόλυτο vs. Σχετικό P/E
Οι αναλυτές διακρίνουν επίσης μεταξύ του απόλυτου P/E και του σχετικού P/E στις αναλύσεις τους.
Απόλυτο P/E
Ο αριθμητής αυτού του δείκτη είναι συνήθως η τρέχουσα τιμή της μετοχής, ενώ ο παρονομαστής μπορεί να είναι το trailing EPS (TTM), το εκτιμώμενο EPS για τους επόμενους 12 μήνες (forward P/E) ή ένας συνδυασμός του trailing EPS των τελευταίων δύο τριμήνων και του forward P/E για τα επόμενα δύο τρίμηνα.
Όταν διακρίνουμε το απόλυτο P/E από το σχετικό P/E, θυμόμαστε ότι το απόλυτο P/E αντιπροσωπεύει το P/E της τρέχουσας περιόδου. Για παράδειγμα, αν η τιμή της μετοχής σήμερα είναι 95 ευρώ και τα κέρδη των τελευταίων 12 μηνών είναι 1,90 ευρώ ανά μετοχή, το P/E είναι 50 = (95 ευρώ / 1,90 ευρώ).
Σχετικό P/E
Το σχετικό P/E συγκρίνει το απόλυτο P/E με ένα σημείο αναφοράς ή μια σειρά παρελθοντικών P/E σε μια σχετική χρονική περίοδο, όπως τα τελευταία 10 χρόνια. Το σχετικό P/E δείχνει ποιο ποσοστό των παρελθοντικών P/E έχει φτάσει το τρέχον P/E. Το σχετικό P/E συνήθως συγκρίνει την τρέχουσα τιμή P/E με την υψηλότερη τιμή της σειράς. Οι επενδυτές μπορεί επίσης να συγκρίνουν το τρέχον P/E με το χαμηλότερο σημείο της σειράς, για να δουν πόσο κοντά βρίσκεται το τρέχον P/E στο ιστορικό χαμηλό.
Το σχετικό P/E θα έχει μια τιμή κάτω από το 100% αν το τρέχον P/E είναι χαμηλότερο από την παρελθοντική τιμή (ανεξαρτήτως αν αυτή ήταν υψηλή ή χαμηλή). Αν η μέτρηση του σχετικού P/E είναι 100% ή παραπάνω, αυτό δείχνει στους επενδυτές ότι το τρέχον P/E έχει φτάσει ή ξεπεράσει την παρελθοντική τιμή.
Περιορισμοί στη Χρήση του P/E Ratio
Όπως κάθε άλλος θεμελιώδης δείκτης, το P/E ratio έχει μερικούς περιορισμούς που είναι σημαντικό να κατανοήσουμε. Οι εταιρείες που δεν είναι κερδοφόρες και δεν έχουν κέρδη—ή έχουν αρνητικά κέρδη ανά μετοχή—δημιουργούν πρόβλημα στον υπολογισμό του P/E. Οι απόψεις των αναλυτών διαφέρουν σχετικά με το πώς να το διαχειριστούν αυτό. Κάποιοι υποστηρίζουν ότι υπάρχει αρνητικό P/E, άλλοι αναθέτουν ένα P/E ίσο με 0, ενώ οι περισσότεροι απλά λένε ότι το P/E δεν υπάρχει (N/A) μέχρι η εταιρεία να γίνει κερδοφόρα.
Ένας βασικός περιορισμός της χρήσης του P/E είναι στη σύγκριση των P/E μεταξύ εταιρειών από διαφορετικούς κλάδους. Η αποτίμηση και οι ρυθμοί ανάπτυξης των εταιρειών συχνά διαφέρουν σημαντικά ανάμεσα στους κλάδους, εξαιτίας του τρόπου και του χρόνου που οι εταιρείες κερδίζουν τα χρήματά τους.
Ως εκ τούτου, το P/E πρέπει να χρησιμοποιείται μόνο ως εργαλείο σύγκρισης μεταξύ εταιρειών του ίδιου κλάδου, καθώς αυτός είναι ο μόνος τρόπος που θα δώσει χρήσιμα αποτελέσματα. Για παράδειγμα, η σύγκριση του P/E μιας εταιρείας λιανικής με το P/E μιας εταιρείας γεώτρησης πετρελαίου και φυσικού αερίου μπορεί να υποδηλώνει ότι η μία είναι καλύτερη επένδυση, αλλά αυτό δεν είναι λογικό συμπέρασμα. Ένα υψηλό P/E σε μια μεμονωμένη εταιρεία, για παράδειγμα, δεν θα ήταν τόσο ανησυχητικό όταν ολόκληρος ο κλάδος έχει υψηλά P/E.
Συμπέρασμα
Το P/E ratio είναι ένας από τους πολλούς θεμελιώδεις χρηματοοικονομικούς δείκτες που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση μιας εταιρείας. Υπολογίζεται διαιρώντας την τρέχουσα τιμή της μετοχής με τα κέρδη ανά μετοχή (EPS). Υποδεικνύει τις προσδοκίες των επενδυτών, βοηθώντας να καθοριστεί αν μια μετοχή είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη σε σχέση με τα κέρδη της.
Το P/E ratio είναι χρήσιμο για τη σύγκριση εταιρειών του ίδιου κλάδου, όπως μια ασφαλιστική εταιρεία με μια άλλη ασφαλιστική ή μια εταιρεία τηλεπικοινωνιών με μια άλλη. Παρέχει πληροφορίες για το επενδυτικό κλίμα και τις προοπτικές επένδυσης. Ωστόσο, πρέπει να χρησιμοποιείται μαζί με άλλους οικονομικούς δείκτες, καθώς δεν λαμβάνει υπόψη τις μελλοντικές προοπτικές ανάπτυξης, τα επίπεδα χρέους ή παράγοντες που είναι ειδικοί για τον κλάδο.
