Οι penny stocks, ή πολύ απλά οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης (και ακόμη μικρότερης ονομαστικής αξίας) συνοδεύονται από υψηλούς κινδύνους αλλά και τη δυνατότητα για αποδόσεις πάνω από το μέσο όρο, γι' αυτό η επένδυση σε αυτές απαιτεί προσοχή και προσεκτικές κινήσεις.
Λόγω των εγγενών τους κινδύνων, λίγες full-service χρηματιστηριακές εταιρείες προσφέρουν καν penny stocks στους πελάτες τους. Πολλές από αυτές είναι μετοχές εταιρειών που κατευθύνονται προς πτώχευση, μικρών ή νέων επιχειρήσεων χωρίς μεγάλη αναγνωρισιμότητα ή επιχειρήσεων με μεγάλο χρέος.
Υπάρχουν δύο τρόποι για να κερδίσει κάποιος από τις penny stocks, και οι δύο είναι υψηλού ρίσκου στρατηγικές.
Αρχικά, ας δούμε τι ακριβώς είναι οι penny stocks.
Τι Είναι Penny Stock;
Ο ακριβής ορισμός των penny stocks ποικίλλει, αλλά συνήθως περιλαμβάνει μετοχές που διαπραγματεύονται για λιγότερο από 5€ ανά μετοχή, μέχρι και κλάσματα του ευρώ. Όμως, όταν οι περισσότεροι αναφέρονται σε penny stocks, μιλούν για μετοχές που διαπραγματεύονται για λιγότερο από 1€. Παρά τη χαμηλότερη τιμή τους, οι penny stocks συχνά δεν διαπραγματεύονται σε τόσο μεγάλους όγκους όσο οι πιο ακριβές μετοχές.
Οι penny stocks συνήθως δεν είναι εισηγμένες σε μεγάλα χρηματιστήρια όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης ή το Nasdaq. Αντ' αυτού, διαπραγματεύονται στις λεγόμενες pink sheets ή στην εξωχρηματιστηριακή (OTC) αγορά. Οι μετοχές που διαπραγματεύονται εκεί είναι συχνά πολύ ριψοκίνδυνες, αν και σπανίως μπορεί να κρύβεται κάποιο «διαμάντι».
Οι penny stocks είναι εξαιρετικά μεταβλητές και περιλαμβάνουν μερικές από τις μικρότερες εταιρείες της αγοράς, όπως και εταιρείες που ιδρύθηκαν πρόσφατα. Ωστόσο, περιλαμβάνουν και μερικές πολύ αμφιλεγόμενες εταιρείες, όπως καθαρές απάτες και άλλες πρακτικές τύπου «pump-and-dump». Πρόκειται για απάτες στις οποίες πληρωμένοι προωθητές διαφημίζουν μια μετοχή για να ανέβει η τιμή της, ώστε οι insiders να πουλήσουν σε υψηλότερη τιμή.
Επειδή δεν είναι εισηγμένες σε μεγάλα χρηματιστήρια, οι εταιρείες που βρίσκονται πίσω από τις penny stocks συνήθως δεν είναι τόσο διαφανείς όσον αφορά τα οικονομικά τους ή τη διακυβέρνηση, όπως εκείνες που είναι εισηγμένες σε κάποιο χρηματιστήριο. Και αν είναι αρκετά μικρές, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) δεν απαιτεί καν οικονομικές αποκαλύψεις.
Όλοι αυτοί οι παράγοντες κάνουν τις penny stocks πολύ πιο ριψοκίνδυνες σε σχέση με μια μετοχή εισηγμένη σε χρηματιστήριο, πράγμα που σημαίνει ότι χρειάζεται να έχεις υψηλή ανοχή στο ρίσκο για να επενδύσεις.
Απάτες Που Σχετίζονται με Penny Stocks
Οι απατεώνες των penny stocks πλουτίζουν παρασύροντας άπειρους επενδυτές να επενδύσουν σε άχρηστες εταιρείες και παίρνοντας τα χρήματά τους. Υπάρχει μια μακριά λίστα κοινών απατών με penny stocks που πρέπει να αποφύγετε. Ας τις δούμε συνοπτικά.
Pump-and-Dump Σχήματα
Αυτή η απάτη είναι η πιο συχνή. Προωθητές δημιουργούν τεχνητό ενδιαφέρον για μια άγνωστη ή λίγο γνωστή εταιρεία. Άπειροι επενδυτές αγοράζουν τις μετοχές, ανεβάζοντας την τιμή. Μόλις φτάσει σε ένα φουσκωμένο επίπεδο, οι επιτήδειοι πωλούν τις μετοχές και αποκομίζουν τεράστιο κέρδος. Οι επενδυτές μένουν με άχρηστες μετοχές στο χέρι.
Αυτά τα σχήματα pump-and-dump συχνά προωθούνται μέσω δωρεάν ενημερωτικών δελτίων για penny stocks. Ο εκδότης ή ο συγγραφέας, ή και οι δύο, πληρώνονται για να προωθήσουν αυτά τα «σκουπίδια».
Short-and-Distort Απάτες
Αυτό είναι το αντίθετο του pump-and-dump. Σε αυτή την περίπτωση, οι απατεώνες χρησιμοποιούν τη στρατηγική του short-selling για να βγάλουν κέρδος.
Ένας επενδυτής που πουλάει short ποντάρει στην πτώση της τιμής μιας μετοχής. Χρησιμοποιώντας αυτή τη στρατηγική, ο επενδυτής δανείζεται μετοχές από έναν χρηματιστή και τις πουλάει αμέσως στην ανοιχτή αγορά. Αν η τιμή πέσει, ο short seller αγοράζει τις μετοχές στη χαμηλότερη τιμή. Οι δανεισμένες μετοχές επιστρέφονται στον δανειστή και ο short seller κερδίζει τη διαφορά.
Οι απατεώνες των penny stocks πουλάνε short μια μετοχή και στη συνέχεια φροντίζουν να πέσει η τιμή της, διαδίδοντας ψεύτικες και βλαβερές φήμες για την εταιρεία.
Οι επενδυτές μένουν με μια χαμένη μετοχή, ενώ οι short sellers κερδίζουν χρήματα.
Απάτες με Reverse Merger
Μερικές φορές, μια ιδιωτική εταιρεία συγχωνεύεται με μια δημόσια εταιρεία, ώστε να εισαχθεί στο χρηματιστήριο χωρίς τη χρονοβόρα και δαπανηρή διαδικασία της παραδοσιακής εισαγωγής. Αυτό διευκολύνει την ιδιωτική εταιρεία να ψευδώς αναφέρει τα κέρδη της και να φουσκώσει την τιμή της μετοχής.
Ενώ μερικές reverse mergers είναι νόμιμες, μπορείς να τις εντοπίσεις ελέγχοντας το ιστορικό της εταιρείας και εντοπίζοντας ύποπτες δραστηριότητες στις συγχωνεύσεις της.
Απάτες με Εξόρυξη
Ο χρυσός, τα διαμάντια και το πετρέλαιο πάντα τραβούσαν το ενδιαφέρον, και οι απάτες με εξόρυξη χρονολογούνται πίσω στην ιστορία της ανθρωπότητας.
Μία από τις πιο διάσημες απάτες εξόρυξης ήταν η Bre-X τη δεκαετία του 1990. Ο ιδρυτής David Walsh ισχυρίστηκε ψευδώς ότι η εταιρεία του είχε ανακαλύψει ένα τεράστιο χρυσωρυχείο στη Βιρμανία. Οι φήμες οδήγησαν τη χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας, βασισμένη εξ ολοκλήρου σε penny stocks, στα 4,4 δισ. ευρώ το 1997.
Η Απάτη του «Γκουρού»
Οποιοσδήποτε έχει διαφημιστικό προϋπολογισμό μπορεί να γίνει «γκουρού». Δυστυχώς, συχνά αποκτούν πιστούς οπαδούς.
Αυτού του είδους η ψευδής διαφήμιση υπόσχεται να αποκαλύψει ένα «ειδικό μυστικό» που ο οικονομικός γκουρού χρησιμοποίησε για να αποκτήσει έπαυλη δίπλα σε λίμνη και ακριβό αυτοκίνητο. Ο «ειδικός» υπόσχεται να μοιραστεί τα μυστικά των penny stocks μαζί σου με μια χαμηλή, εφάπαξ πληρωμή.
Πέτα αυτό το email ή το φάκελο. Δεν υπάρχει «μονοπάτι για τον πλούτο» που να λειτουργεί για όλους στην αγορά.
Απόφυγε επίσης οποιονδήποτε σου λέει ότι είναι ο νέος Τόμας Έντισον και σου προσφέρει την ευκαιρία να επενδύσεις στην «επόμενη μεγάλη εφεύρεση μετά το λαμπτήρα».
Η Απάτη του «No Net Sales»
Οι απατεώνες προσφέρουν μετοχές με την προϋπόθεση ότι δεν μπορούν να μεταπωληθούν για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Οι επενδυτές ενημερώνονται ότι υπάρχει τεράστια ζήτηση για αυτή τη μετοχή.
Μέχρι να επέμβει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και να κλείσει αυτές τις απάτες, οι επενδυτές μένουν με το τίποτα.
Offshore Απάτες
Εταιρείες που δραστηριοποιούνται εκτός των ΗΠΑ δεν χρειάζεται να εγγράφουν τις μετοχές τους στις ΗΠΑ όταν τις πουλάνε σε Αμερικανούς επενδυτές. Οι απατεώνες των penny stocks το λατρεύουν αυτό.
Αγοράζουν φθηνές και μη εγγεγραμμένες μετοχές ξένων εταιρειών και τις πουλάνε σε επενδυτές σε φουσκωμένες τιμές. Αυτή η εισροή μη εγγεγραμμένων μετοχών προκαλεί την πτώση της τιμής της μετοχής. Οι κλέφτες βγάζουν χρήματα, ενώ οι Αμερικανοί επενδυτές δεν παίρνουν σχεδόν τίποτα.
Μπορείς να βγάλεις χρήματα με penny stocks;
Ναι, μπορείς να βγάλεις χρήματα με penny stocks, με την ίδια λογική που μπορείς να βγάλεις χρήματα παίζοντας τζόκερ. Δυνατό να συμβεί, απίθανο να πραγματοποιηθεί. Για να κερδίσεις χρήματα από penny stocks, πρέπει να μπορείς να ξεχωρίσεις τις καλές εταιρείες από τις κακές, και αυτό σημαίνει ότι πρέπει να μπορείς να αναλύσεις τις εταιρείες. Αν δεν έχεις αυτή την ικανότητα, η πιθανότητα να τα πας καλά με penny stocks είναι σχεδόν μηδενική.
Η καλύτερη στρατηγική είναι να παρακολουθείς τα οικονομικά δεδομένα, τις νέες εξελίξεις και οποιεσδήποτε καταθέσεις στην SEC για να συγκεντρώσεις λεπτομέρειες. Μπορεί επίσης να θέλεις να επικοινωνήσεις με την εταιρεία για περισσότερες πληροφορίες, συμπεριλαμβανομένων των οικονομικών της στοιχείων. Δεν είναι καλό σημάδι αν η εταιρεία δεν σου τα δώσει.
Σε γενικές γραμμές, θα πρέπει να αναζητάς τις εξής κατηγορίες εταιρειών:
Υποσχόμενα start-ups με μια ευρηματική ιδέα ή έξυπνο επιχειρηματικό σχέδιο
Εταιρείες που ανακοινώνουν μια κερδοφόρα συνεργασία ή επιχειρηματική δραστηριότητα
Εταιρείες με ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία και τη δυνατότητα να ανταγωνιστούν στον κλάδο τους
Δυστυχώς, αυτά τα χαρακτηριστικά είναι ακριβώς αυτά που οι απατεώνες των pump-and-dump υπογραμμίζουν, υποσχόμενοι μια επανάσταση στην τελευταία τεχνολογία της εποχής (π.χ. 3D εκτύπωση, βιοτεχνολογία, ηλιακή ενέργεια και τώρα τελευταία AI). Παγιδεύουν νέους επενδυτές με υποσχέσεις πλούτου και τελικά τους αφήνουν με τις μετοχές στο χέρι.
"Οι επενδυτές σε penny stocks πρέπει να είναι προετοιμασμένοι για το ενδεχόμενο να χάσουν όλη την επένδυσή τους," σύμφωνα με την SEC. "Ή ένα ποσό μεγαλύτερο από την επένδυσή τους, αν αγόρασαν penny stocks με πίστωση (margin)."
Με λίγα λόγια, αν δεν καταλαβαίνεις το επιχειρηματικό μοντέλο, τότε μάλλον δεν πρέπει να επενδύσεις.
Πιθανοί κίνδυνοι των penny stocks
Παρόλο που οι penny stocks δελεάζουν τους επενδυτές με πιθανές αποδόσεις, θα πρέπει να είσαι ενήμερος για πολλούς κινδύνους:
Έλλειψη ρευστότητας: Οι penny stocks είναι συχνά χωρίς ρευστότητα, δηλαδή μπορεί να είναι δύσκολο να αγοράσεις ή να πουλήσεις τις μετοχές σου γρήγορα χωρίς να επηρεάσεις την τιμή.
Μη κερδοφόρες: Πολλές penny stocks αντιπροσωπεύουν ένα μερίδιο σε μια εταιρεία που δεν έχει παράγει κέρδη για τους μετόχους της και ούτε πρόκειται να το κάνει. Τα κέρδη και η δυνατότητα για κέρδη είναι αυτά που δίνουν αξία στις μετοχές, οπότε μια συνεχώς μη κερδοφόρα εταιρεία δεν αξίζει και πολλά.
Απάτες: Μερικές penny stocks εντάσσονται ακόμη και στην κατηγορία της καθαρής απάτης. Είτε πρόκειται για ένα σχήμα pump-and-dump είτε για μια εταιρεία που καταθέτει ψεύτικες οικονομικές καταστάσεις, πρέπει να είσαι σε εγρήγορση για απάτες με penny stocks.
3 κοινές παρανοήσεις για τις penny stocks
Πολλοί μύθοι γύρω από τις penny stocks είναι επικίνδυνοι και εντελώς λανθασμένοι, οδηγώντας τους επενδυτές σε κρίσιμα λάθη που μπορεί να τους κοστίσουν πολλά χρήματα.
Εδώ είναι οι πιο συνηθισμένοι:
1. "Οι penny stocks έχουν μεγάλο δυναμικό, απλά δεν έχουν ανακαλυφθεί ακόμα"
Λίγες penny stocks μπορεί να έχουν πραγματικά μεγάλο δυναμικό, αλλά η πλειοψηφία των μετοχών διαπραγματεύονται τόσο φθηνά επειδή είναι κακές επιχειρήσεις ή απλώς απάτες. Οι penny stocks είναι πολύ πιο πιθανό να είναι μια κακή εταιρεία στα πρόθυρα της εξαφάνισης παρά ένα κρυμμένο διαμάντι.
2. "Αν η μετοχή ανέβει μόνο 1€, θα διπλασιάσω τα χρήματά μου"
Οι νέοι επενδυτές λένε αυτή τη φράση συνέχεια. Ή ίσως κάτι παρόμοιο, "Η μετοχή είναι τώρα 0,10€, και αν ανέβει στο 1€, θα δεκαπλασιάσω τα χρήματά μου." Αν και τα μαθηματικά είναι σωστά, η λογική δεν βασίζεται στο πώς λειτουργεί πραγματικά η αγορά.
Με τον καιρό, οι μετοχές ανεβαίνουν και πέφτουν βάσει της κερδοφορίας τους και των προσδοκιών των επενδυτών για τη μελλοντική τους κερδοφορία. Για να αξίζει μια μετοχή 10 φορές την τιμή της, πρέπει να δείξει στην αγορά μεγάλο μελλοντικό δυναμικό. Ωστόσο, οι penny stocks σχεδόν ποτέ δεν δείχνουν τέτοιο δυναμικό. Σίγουρα, μπορεί να εκτιναχθούν κατά καιρούς, αλλά δεν θα έχουν την συνεχιζόμενη άνοδο που μπορεί να σε κάνει πλούσιο.
3. "Αυτή η μετοχή του 1€ είναι φθηνότερη από αυτή των 100€"
Όταν οι νέοι επενδυτές βρίσκουν penny stocks, πολλοί ενθουσιάζονται με το ότι μπορούν να αγοράσουν χιλιάδες μετοχές, ενώ μπορούν να αντέξουν οικονομικά μόνο λίγες από τις πιο ακριβές μετοχές. Αν η μετοχή διαπραγματεύεται στα 0,25€, για παράδειγμα, θα μπορούσαν να αγοράσουν 1.000 μετοχές μόνο με 250€. Η χαμηλή τιμή κάνει τη μετοχή να φαίνεται φθηνή, αλλά σπάνια είναι. Στη συνέχεια, μπορεί να υποθέσουν ότι αν η μετοχή ανέβει κατά 1€, θα κερδίσουν 1.000€.
Ωστόσο, οι επαγγελματίες επενδυτές αξιολογούν πόσο ακριβή είναι μια μετοχή συγκρίνοντάς την με τα κέρδη της (P/E ratio) ή άλλα παρόμοια μέτρα. Δηλαδή, ποιο είναι το μερίδιό σου στα κέρδη της επιχείρησης για την τιμή που πληρώνεις για αυτή τη μετοχή. Με αυτή τη λογική, μια κερδοφόρα εταιρεία της οποίας η μετοχή διαπραγματεύεται στα 200€ είναι πολύ πιο «φθηνή» από μια μη κερδοφόρα penny stock σε οποιαδήποτε τιμή.
Πολλοί άνθρωποι που επενδύουν σε penny stocks χάνουν όλα τους τα χρήματα γιατί ξεκινούν με αυτές τις λανθασμένες πεποιθήσεις και η penny stock τους δεν ανακάμπτει ποτέ.
Πώς να επενδύσεις σε penny stocks (αν είσαι αποφασισμένος να το κάνεις)
Μην επενδύσεις σε Penny Stocks. Ωστόσο, αν δεν μπορούμε να σε πείσουμε να μην επενδύσεις σε penny stocks, τότε τουλάχιστον ακολούθησε αυτές τις βασικές προφυλάξεις για να προστατέψεις το χαρτοφυλάκιό σου:
Καθόρισε το μέγιστο ποσό που είσαι διατεθειμένος να χάσεις. Υπολόγισε πόσα χρήματα μπορείς να αντέξεις να χάσεις και μετά περιόρισε τον εαυτό σου να επενδύσει μόνο αυτό το ποσό. Αν η επένδυσή σου αποτύχει — όπως συμβαίνει συχνά με τις επενδύσεις σε penny stocks — τότε δεν θα βρεθείς σε πραγματικό οικονομικό κίνδυνο.
Ζήτα δεύτερη γνώμη. Να είσαι σίγουρος ότι θα κάνεις ανεξάρτητη έρευνα για τις εταιρείες penny stocks που σε ενδιαφέρουν. Πολύ συχνά, οι επενδυτές βασίζονται αποκλειστικά στις πληροφορίες από την ίδια την εταιρεία ή από προωθητές μετοχών, αφήνοντάς τους εκτεθειμένους σε απάτες. Αν δεν μπορείς να βρεις πληροφορίες από ανεξάρτητες πηγές, αυτό από μόνο του είναι προειδοποιητικό σημάδι ότι μπορεί να συμβαίνει ένα σχήμα pump-and-dump.
Απέφυγε τις προμήθειες αν μπορείς. Βεβαιώσου ότι η χρηματιστηριακή εταιρεία που χρησιμοποιείς δεν χρεώνει προμήθειες για τις συναλλαγές. Πολλοί χρηματιστές έχουν καταργήσει τις προμήθειες για τις συναλλαγές μετοχών, αλλά με ένα «αγκάθι» — ορισμένοι εξακολουθούν να επιβάλλουν προμήθειες ή ειδικά τέλη για μετοχές με τιμή κάτω από ένα συγκεκριμένο επίπεδο.
Καθόρισε την τιμή που είσαι διατεθειμένος να πληρώσεις. Λόγω του σχετικά χαμηλού όγκου συναλλαγών, οι penny stocks μπορεί να έχουν σημαντικές διαφορές μεταξύ της τιμής προσφοράς και της τιμής ζήτησης (bid-ask spreads). Αν η τιμή ζήτησης είναι σημαντικά υψηλότερη από ό,τι είσαι διατεθειμένος να πληρώσεις, μην βιαστείς να συμφωνήσεις. Οι penny stocks τείνουν να είναι εξαιρετικά ασταθείς, και υπάρχει μεγάλη πιθανότητα η προσφορά σου να γίνει αποδεκτή αν έχεις υπομονή.
Να είσαι ρεαλιστικός με τις προσδοκίες σου. Τέλος, κατανόησε ότι σχεδόν καμία penny stock δεν αποφέρει κέρδη μακροπρόθεσμα. Τα περισσότερα από τα σπάνια κέρδη που παράγουν οι traders των penny stocks προκύπτουν από βραχυπρόθεσμες κινήσεις που βασίζονται στο συναίσθημα και όχι στα θεμελιώδη στοιχεία της μετοχής ή της επιχείρησης.
Οι penny stocks αντιπροσωπεύουν ένα ασταθές και ριψοκίνδυνο κομμάτι της χρηματιστηριακής αγοράς, και πολλοί επενδυτές έχουν υποστεί μεγάλες απώλειες προσπαθώντας να επενδύσουν σε αυτές. Με τόσες καλά εδραιωμένες εταιρείες διαθέσιμες για επένδυση, υπάρχει ελάχιστος λόγος να συμβιβαστείς με τις εξαιρετικά ριψοκίνδυνες εταιρείες που εκδίδουν penny stocks.
