Όταν οι αποταμιευτές θέλουν να επενδύσουν τους κόπους τους σε μετοχές, ομόλογα κ.λπ., αλλά δεν έχουν τον χρόνο ή/και την τεχνογνωσία να το κάνουν μόνοι τους, συχνά στρέφονται σε επενδυτικά κεφάλαια. Τα funds όχι μόνο σου επιτρέπουν να ανάθεσεις όλη τη σκληρή δουλειά σε επαγγελματίες των επενδύσεων, αλλά σου επιτρέπουν επίσης να διαφοροποιήσεις τα χρήματά σου σε διάφορα assets – ακόμα κι αν έχεις ένα μέτριο ποσό για αρχή. ✨

Ένα επενδυτικό κεφάλαιο συγκεντρώνει χρήματα από πολλούς τέτοιους μικροεπενδυτές και τα τοποθετεί στα χέρια ενός επαγγελματία διαχειριστής κεφαλαίων. Στη συνέχεια, επενδύουν αυτά τα χρήματα σύμφωνα με προκαθορισμένα κριτήρια και στόχους. Σχεδόν κάθε fund επενδύει σε ελαφρώς διαφορετικά πράγματα και για ελαφρώς διαφορετικούς σκοπούς – αλλά συνήθως ταξινομούνται ανάλογα με την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, τομέα,επενδυτική στρατηγική (π.χ. ανάπτυξης ή αξίας), και – για τα funds μετοχών – μέγεθος εταιρείας.

Τα επενδυτικά κεφάλαια έχουν συνήθως τη δομή με έναν από τους δύο τρόπους. Σε ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο Ανοικτού Τύπου– το οποίο περιλαμβάνει τα περισσότερα αμερικανικά «mutual funds», τα ευρωπαϊκά «SICAVs» και τα βρετανικά «unit trusts» – ο διαχειριστής εκδίδει τόσες μετοχές όσο είναι το επενδυτικό ενδιαφέρον. Όταν αγοράζεις μερίδια του fund, δημιουργούνται επιπλέον μετοχές για να καλύψουν αυτή τη ζήτηση. Αν πουλήσεις αυτές τις μετοχές, απλώς αποσύρονται από την κυκλοφορία. Η αξία ενός open-end fund, επομένως, αντιστοιχεί στην αξία των υποκείμενων επενδυτικών του στοιχείων, που αναφέρονται επίσης ως καθαρή αξία ενεργητικού (NAV).

Ένα Αμοιβαίο Κεφάλαιο Κλειστού Τύπου, αντίθετα, έχει μετοχές εισηγμένες σε ένα χρηματιστήριο, όπως κάθε άλλη εισηγμένη εταιρεία. Η αξία ενός closed-end fund, αντίστοιχα, καθορίζεται από τη ζήτηση για αυτές τις μετοχές – και θα μπορούσε να γίνεται trade πάνω ή κάτω σε σχέση με το NAV. Αν θέλεις να επενδύσεις, θα πρέπει να βρεις έναν πωλητή· και όταν θέλεις να αποσύρεις τα χρήματά σου, θα χρειαστεί να βρεις έναν αγοραστή για τις μετοχές σου. Αυτό κανονικά δεν θα έπρεπε να είναι πρόβλημα, αλλά σε περιόδους ακραίων συνθηκών πίεσης στην αγορά μπορεί να μην βρεις αγοραστή…

Είναι επίσης σημαντικό να σημειωθεί ότι επενδυτικά κεφάλαια διαφέρουν από τα Διαπραγματεύσιμα Αμοιβαία Κεφάλαια (ETFs) με δύο βασικούς τρόπους. Πρώτον, τα επενδυτικά κεφάλαια είναι σχεδόν όλα ενεργής διαχείρισης: οι διαχειριστές τους επιλέγουν συγκεκριμένες επενδύσεις που πιστεύουν ότι συνδυαστικά θα "νικήσουν" την αγορά.Τα ETFs, στο μεταξύ, τείνουν να είναι παθητικής διαχείρισης – απλώς στοχεύουν να αντιγράψουν την απόδοση ενός υποκείμενου δείκτη της αγοράς.

Δεύτερον, τα ETFs και Αμοιβαία Κεφάλαια Κλειστού Τύπου είναι εισηγμένα σε παραδοσιακά χρηματιστήρια, όπου μπορείς να αγοράσεις και να πουλήσεις μετοχές κατά τη διάρκεια της ημέρας συναλλαγών. Οι μετοχές των Αμοιβαίων κεφάλαια ανοιχτού τύπου, από την άλλη, αλλάζουν χέρια μόλις μία φορά την ημέρα– και συνήθως αγοράζονται και πωλούνται μέσω brokers ή ειδικών αγορών επενδυτικών κεφαλαίων.

Εύρεση δεδομένων για funds

Πριν μπούμε στις λεπτομέρειεςΑνάλυση επενδυτικών κεφαλαίων, αξίζει να αναφερθούμε στο πώς μπορείς να βρεις τα σχετικά δεδομένα εξαρχής. Μπορείς να αναζητήσεις funds – και να τα φιλτράρεις με βάση συγκεκριμένα κριτήρια – χρησιμοποιώντας δωρεάν online εργαλεία όπως Investing.com (μια παγκόσμια βάση δεδομένων), Morningstar.com (ΗΠΑ), Morningstar.co.uk (Ηνωμένο Βασίλειο), Portfolio Visualizer (ΗΠΑ), και Trustnet (Ευρώπη).

Αυτά τα sites σου επιτρέπουν και να βρεις επενδυτικά κεφάλαια και να δεις τις λεπτομέρειές τους – και η πρώτη σου στάση θα πρέπει να είναι το ενημερωτικό δελτίο του κεφαλαίου. Το ενημερωτικό δελτίο (factsheet) συνήθως περιλαμβάνει λεπτομερείς δεδομένα απόδοσης, πληροφορίες για το δείκτης αναφοράς που στοχεύει να ξεπεράσει, μία ανάλυση των συμμετοχών του fund, και μία επισκόπηση της επενδυτικής της ομάδας. Οι διαχειριστές κεφαλαίων (Fund managers) μερικές φορές περιλαμβάνουν ακόμη και σχολιασμό απόδοσης στο ενημερωτικό δελτίο, που μπορεί να σε βοηθήσει να βάλεις σε ένα πλαίσιο αυτό που βλέπεις. ✍️