Ο θρύλος του Buffett

Ο Warren Buffett είναι ένα από τα μεγαλύτερα ονόματα στον χώρο των οικονομικών – και όχι άδικα. Συγκέντρωσε μια προσωπική περιουσία $80 δισ. χάρη στις επενδύσεις του, κάνοντας ταυτόχρονα πολύ πλούσιους και τους μετόχους της εταιρείας συμμετοχών του. Μια μετοχή στην εταιρεία του, Berkshire Hathaway, άξιζε $290 το 1980: σήμερα, η ίδια μετοχή αξίζει πάνω από $300,000. Ευτυχώς για εμάς, ο Buffett ήταν πάντα ανοιχτός σχετικά με το πώς επενδύει, πράγμα που σημαίνει ότι μπορείς να μάθεις να επενδύεις σαν κι αυτόν. Σε ενδιαφέρει; Διάβασε παρακάτω... ✨

Πριν ο ογδοντάχρονος απλώσει τα πλοκάμια του στα πάντα, από Apple σε Wells Fargo, ο Warren γεννήθηκε το 1930 στην Όμαχα, Νεμπράσκα. Ο πατέρας του, Howard Buffett, ήταν χρηματιστής και ο Warren άρχισε να βγάζει χρήματα από μικρή ηλικία. Ο έφηβος της μεταπολεμικής περιόδου επισκεύασε ένα παλιό φλιπεράκι και έκλεισε μια συμφωνία με έναν τοπικό κουρέα για να κρατήσει το μηχάνημα στο μαγαζί του. Σύντομα, ο Buffett και ο συνεργάτης του είχαν αρκετά χρήματα για να αγοράσουν περισσότερα φλιπεράκια και να χτίσουν μια μικρή αυτοκρατορία. Η πρώτη γεύση της επιχειρηματικής επιτυχίας ήταν μεθυστική. 🎰

Ο Μπάφετ διάβασε το βιβλίο του Ben Graham Ο Έξυπνος Επενδυτής στα 19 και αμέσως αποφάσισε ότι θα δούλευε για τον Graham. Εγγράφηκε στο Πανεπιστήμιο Columbia, όπου δίδασκε ο Graham, για να του τραβήξει την προσοχή. Αφού του αρνήθηκε μια θέση, ο Buffett εργάστηκε στην επενδυτική εταιρεία του πατέρα του για μερικά χρόνια, πριν ο Graham τελικά υποχωρήσει και τον προσλάβει. Ο Graham είχε τεράστια επίδραση στη φιλοσοφία του Buffett, σε αυτή που ήταν πιθανότατα η πιο καθοριστική δουλειά της καριέρας του.

Το 1956, ο Buffett ακολούθησε τον δικό του δρόμο, ιδρύοντας την επενδυτική συνεργασία η οποία θα γινόταν η Berkshire Hathaway: η έβδομη πολυτιμότερη εταιρεία στον κόσμο.

Γιατί πρέπει να το ξέρω αυτό; Οι επενδυτικές αποφάσεις του Buffett έχουν επηρεαστεί πάρα πολύ από τη ζωή του. Η μαεστρία του στο φλιπεράκι δίδαξε στον Buffett να επανεπενδύει κέρδη σε επιχειρήσεις όταν αυτό θα αυξήσει τις αποδόσεις μακροπρόθεσμα. Οι πρώτες του επενδύσεις σε μετοχές ως παιδί στην ηλικία των 11 το 1942, όπου έχασε μεγάλα κέρδη επειδή πούλησε πολύ νωρίς εν μέσω του Δεύτερου Παγκοσμίου Πολέμου, του δίδαξαν την αγορά και διακράτηση. Και οι λεπτομέρειες της επενδυτικής του ιδεολογίας (που συχνά αποκαλείται επένδυση αξίας) προέρχονται από τον μέντορά του Ben Graham.

Η προέλευση των ιδεών του Buffett είναι το κλειδί για τη νοοτροπία του σήμερα. Αν την καταλάβεις, μπορείς να προσπαθήσεις να επενδύσεις σαν κι αυτόν. Ακολουθώντας τα βήματά του, θα μπορούσες να βγάλεις πολλά χρήματα. Παρακάτω, ξεχωρίσαμε τα κυριότερα σημεία από τα γραπτά του Buffett και την πρακτική σοφία που μπορείς να χρησιμοποιήσεις στις δικές σου οικονομικές αποφάσεις. Τώρα: ήρθε η ώρα να συμβουλευτείς το μαντείο... 🏆

Ποια είναι η επενδυτική φιλοσοφία του Warren Buffett;

"Η τέχνη του να επενδύεις με επιτυχία σε εισηγμένες εταιρείες διαφέρει ελάχιστα από την τέχνη της επιτυχημένης εξαγοράς θυγατρικών εταιρειών. Και στις δύο περιπτώσεις, απλά θέλεις να αποκτήσεις, σε μια λογική τιμή, μια επιχείρηση με εξαιρετικά οικονομικά στοιχεία και ικανή, έντιμη διοίκηση."

– Warren Buffett

Ο Warren Buffett είναι ένας επενδυτής «αξίας»: αναζητά επιχειρήσεις με τιμή χαμηλότερη από την πραγματική τους αξία. Η αξία βρίσκεται στα περιουσιακά στοιχεία, στην ισχυρή προσδοκία για καλά μελλοντικά κέρδη και σε μια διοίκηση που είναι ικανή και αξιόπιστη. Στη συνέχεια, είτε αγοράζει ολόκληρη την εταιρεία (αν είναι οικονομικά προσιτό) ή αγοράζει ένα σημαντικό μερίδιο και το κρατάει, συχνά για πάντα.

Αλλά ο Buffett δεν θα αποκαλούσε τον εαυτό του value investor: πιστεύει όλα για τις επενδύσεις θα έπρεπε να είναι έτσι. Και απεχθάνεται το trading– θα έλεγε ότι το να αγοράζεις μετοχές απλώς και μόνο επειδή πιστεύεις ότι η τιμή τους θα ανέβει βραχυπρόθεσμα είναι κερδοσκοπία, όχι επενδύσεις.

"Πιστεύουμε ότι το να αποκαλούμε «επενδυτές» τους οργανισμούς που κάνουν ενεργό trading, είναι σαν να αποκαλούμε «ρομαντικό» κάποιον που κάνει συνεχώς σχέσεις της μιας βραδιάς."

– Warren Buffett

Δεν είναι προφανές; Όχι και τόσο! Ήταν trendy να διδάσκεις“θεωρία των αποτελεσματικών αγορών” (EMT) για μεγάλο μέρος του 20ού αιώνα. Η EMT υποστηρίζει ότι οι αγορές είναι απόλυτα αποτελεσματικές, με όλες τις πληροφορίες σχετικά με την αξία μιας εταιρείας να έχουν ήδη συνυπολογιστεί στις μετοχές της – επομένως, η τρέχουσα τιμή μιας μετοχής αντικατοπτρίζει ακριβώς την πραγματική αξία μιας εταιρείας. Αλλά η EMT είναι ασύμβατη με την προφανώς επιτυχημένη στρατηγική του Buffett, αφού δεν θα έβρισκες ποτέ μια εταιρεία να διαπραγματεύεται σε τιμή χαμηλότερη από την αξία της.

Ο Buffett συμφωνεί πως οι τιμές μπορεί συχνά να είναι λογικές. Αλλά αυτό απέχει πολύ από το πάντα να είναι ορθολογικές. Επισημαίνει το επενδυτικό ιστορικό του ίδιου και του Ben Graham ως απόδειξη της ικανότητας να βρίσκουν τιμές κάτω από την αξία μιας εταιρείας – και το εσφαλμένο της EMT. Οι υποστηρικτές της EMT, ωστόσο, θα έλεγαν ότι ο Buffett απλώς ήταν τυχερός. Πολύ, πολύ τυχερός. 🍀

Πώς προσεγγίζει ο Buffett τις επενδύσεις;

Τους πλησιάζει με τον ίδιο τρόπο που θα αξιολογούσε μια εξαγορά, και θυμίζει συνεχώς στους επενδυτές ότι είναι οι ιδιοκτήτες των εταιρειών. Θα προσπαθήσει να καταλάβει τον υποκείμενο μηχανισμός της επιχείρησης όσο καλύτερα μπορεί, για να βρει τιμές ευκαιρίας. Πώς, λοιπόν, ο Μάντης της Ομάχα εντοπίζει την αξία; Συνέχισε την ανάγνωση για να το ανακαλύψεις! 🔍