Glossary

Η Απόδοση στη Λήξη (YTM) είναι η συνολική απόδοση που μπορεί να περιμένει να λάβει ένας επενδυτής, αν κρατήσει ένα ομόλογο μέχρι τη λήξη του. 💰

Η Απόδοση στη Λήξη (YTM) λαμβάνει υπόψη την τρέχουσα αγοραία τιμή του ομολόγου, την ονομαστική του αξία, τον χρόνο που απομένει μέχρι τη λήξη του και όλα τα τοκομερίδια που θα καταβληθούν σε αυτό το διάστημα. Στην ουσία, είναι ο εσωτερικός συντελεστής απόδοσης (IRR) ενός ομολόγου, που αντικατοπτρίζει το ετησιοποιημένο επιτόκιο με το οποίο η τιμή του ομολόγου και τα τοκομερίδιά του θα ανατοκίζονται μέχρι τη λήξη.

Παράδειγμα: Ένα 10ετές ομόλογο με ονομαστική αξία £1.000, κουπόνι 5% και τρέχουσα τιμή αγοράς £900 θα έχει Απόδοση στη Λήξη (YTM) υψηλότερη από το κουπόνι του, επειδή ο επενδυτής θα λάβει την ονομαστική αξία στη λήξη, η οποία είναι μεγαλύτερη από την τιμή αγοράς.

Fun fact: Η Απόδοση στη Λήξη (YTM) συχνά αποκαλείται απλά «απόδοση» του ομολόγου σε καθημερινές συζητήσεις, αλλά υπάρχουν και άλλοι τύποι αποδόσεων ομολόγων, όπως η τρέχουσα απόδοση (current yield) ή η απόδοση στην ανάκληση (yield to call). Η YTM είναι ο πιο ολοκληρωμένος δείκτης, καθώς λαμβάνει υπόψη όλες τις πτυχές της απόδοσης ενός ομολόγου. 🧮