Κλιματική αλλαγή, κυβερνοέγκλημα, γήρανση του πληθυσμού: τα πράγματα δεν φαίνονται και τόσο καλά για τον μέσο άνθρωπο. Αλλά για τις ασφαλιστικές εταιρείες, η εικόνα είναι εντελώς διαφορετική.

Τα οφέλη δεν είναι άμεσα ορατά. Τα τελευταία χρόνια, οι καταστροφές που συνδέονται με την κλιματική αλλαγή έχουν οδηγήσει σε τεράστιες αποζημιώσεις: η πυρκαγιά Camp Fire στην Καλιφόρνια το 2018, για παράδειγμα, κόστισε στις ασφαλιστικές εταιρείες 12 δισεκατομμύρια δολάρια. Όμως, με την πάροδο του χρόνου, ο κόσμος θα αρχίσει να συνειδητοποιεί περισσότερο αυτούς τους νέους κινδύνους, και ο αριθμός των ασφαλιστηρίων συμβολαίων που συνάπτονται για την προστασία από αυτούς θα αρχίσει να αυξάνεται. Οι ασφαλιστικές εταιρείες, εν τω μεταξύ, θα μπορούν να συνεχίσουν να αυξάνουν τα ασφάλιστρά τους.

Η γήρανση του παγκόσμιου πληθυσμού προσφέρει επίσης πολλές ευκαιρίες για τις ασφαλιστικές εταιρείες – ειδικά για εκείνες που έχουν διαφοροποιήσει τη δραστηριότητά τους και σε άλλα προϊόντα. Η μεγαλύτερη διάρκεια ζωής σημαίνει μεγαλύτερες συντάξεις, περισσότερα προγράμματα περιοδικών καταβολών (annuities) και ακριβότερα προϊόντα ασφάλισης υγείας. Και καθώς ο πλούτος του πληθυσμού αυξάνεται σε αναδυόμενες αγορές όπως η Κίνα και η Ινδία, υπάρχει τεράστιο περιθώριο ανάπτυξης σε αυτές τις αγορές. Τα εξαμηνιαία κέρδη των κινεζικών Ping An, η μεγαλύτερη ασφαλιστική του κόσμου, σημείωσε τεράστια ανάπτυξη 68% μόνο μεταξύ 2018 και 2019.

Έπειτα, υπάρχουν κίνδυνοι όπως το «ransomware», όπου οι hackers διεισδύουν στα συστήματα υπολογιστών μιας επιχείρησης και απειλούν να διαγράψουν όλα τα δεδομένα, εκτός αν το θύμα πληρώσει λύτρα. Οι ασφαλιστικές εταιρείες συχνά πληρώνουν αυτά τα λύτρα για λογαριασμό της επιχείρησης, επειδή είναι φθηνότερο από την ανάκτηση των δεδομένων. Αυτό όμως ενθαρρύνει τους hackers, κάτι που με τη σειρά του αυξάνει τον κίνδυνο του κυβερνοεγκλήματος… και τη ζήτηση για ασφαλιστήρια συμβόλαια.

Τι γίνεται με τους τίτλους που συνδέονται με ασφάλειες; Χαιρόμαστε που ρωτάς. Στο μέλλον, τα κέρδη θα μπορούσαν επίσης να αναπτυχθούν χάρη στην άνοδο των “insurance-linked securities” (ILS) – χρηματοοικονομικών προϊόντων που μεταφέρουν το ρίσκο από τις εταιρείες απευθείας στους επενδυτές.

Τα «Catastrophe bonds» (ομόλογα καταστροφής) είναι το πιο γνωστό παράδειγμα. Αν μια ασφαλιστική εταιρεία είναι εκτεθειμένη σε ζημιές 200 εκατομμυρίων δολαρίων από έναν τυφώνα, μπορεί να εκδώσει catastrophe bonds για να τα αγοράσουν οι επενδυτές. Τα χρήματά τους στη συνέχεια τοποθετούνται σε έναν ειδικό λογαριασμό που προορίζεται για την κάλυψη του κόστους του τυφώνα. Αν οι ζημιές της ασφαλιστικής ξεπεράσουν ένα συγκεκριμένο όριο, τα χρήματα των επενδυτών καλύπτουν το υπόλοιπο (και οι επενδυτές χάνουν τα χρήματά τους). Αν όμως ο τυφώνας περάσει χωρίς σοβαρά προβλήματα, οι επενδυτές λαμβάνουν ένα μέρισμα (dividend) που είναι συνήθως μεγαλύτερο από την απόδοση ενός συνηθισμένου ομολόγου.

Τα ομόλογα καταστροφής (catastrophe bonds) και παρόμοια προϊόντα έχουν δει τη δημοτικότητά τους να εκτοξεύεται τα τελευταία χρόνια, καθώς μετακυλίουν τον κίνδυνο μακριά από ασφαλιστικές και πάνω σε επενδυτές. Αυτό σημαίνει ότι οι ασφαλιστικές εταιρείες θα μπορούν όλο και περισσότερο να διαχειρίζονται χρήματα χωρίς να αναλαμβάνουν το ίδιο είδος ρίσκου, δημιουργώντας ένα ακόμα πιο ελκυστικό επιχειρηματικό μοντέλο από το σημερινό.

Αυτό, όμως, σημαίνει επίσης ότι θα πρέπει να αντιμετωπίσουν την ίδια πρόκληση με κάθε άλλο διαχειριστή κεφαλαίων στον κόσμο: την κατακόρυφη πτώση των επιτοκίων. Οι χαμηλές (ή και αρνητικές) αποδόσεις από τα κρατικά ομόλογα σημαίνουν ότι η συνηθισμένη, ασφαλής στρατηγική των ασφαλιστικών εταιρειών δεν αρκεί πλέον. Αυτό σημαίνει ότι τώρα "κυνηγούν" αποδόσεις αλλού – σε πιο ριψοκίνδυνα ομόλογα, private equity και real estate.

Και αυτή δεν είναι η μοναδική πρόκληση για τις ασφαλιστικές εταιρείες. Όπως θα δεις στην επόμενη ενότητα, η τεχνολογία ανατρέπει το status quo του κλάδου – ενώ ταυτόχρονα παρουσιάζει και πολλές νέες ευκαιρίες για όσους μάθουν να προσαρμόζονται.

Στο δια ταύτα: Ο αυξημένος παγκόσμιος κίνδυνος δημιουργεί κάθε είδους νέες ευκαιρίες για τις ασφαλιστικές, αλλά αυτές μπορεί να εξακολουθούν να περιορίζονται από τα χαμηλά επιτόκια που επικρατούν.