Γιατί να μην κάνω rebalancing;

Το rebalancing σημαίνει ότι "αποχωρίζεσαι" τους νικητές σου. Κορυφαίοι επενδυτές όπως ο Warren Buffett υποστηρίζουν ότι πρέπει να βρίσκεις μερικές καλές επενδύσεις που πιστεύεις ότι θα συνεχίσουν να αποδίδουν και να τις κρατάς… για πάντα.

Το να πουλάς τις επενδύσεις σου με την καλύτερη απόδοση για να αγοράσεις περισσότερες από τις πιο αδύναμες, μπορεί να μην είναι η καλύτερη κίνηση, ειδικά αν αυτές οι πιο αδύναμες αυξάνουν το ρίσκο σου (αν, για παράδειγμα, η οικονομική κατάσταση μιας εταιρείας δεν είναι σταθερή).

Επιπλέον, οι μεταβαλλόμενες οικονομικές συνθήκες θα μπορούσαν να κάνουν την αρχική σου κατανομή να φαίνεται λιγότερο σοφή με την πάροδο του χρόνου. Για παράδειγμα, σε ένα περιβάλλον όπου τα επιτόκια αναμένεται να αυξηθούν, τα υπάρχοντα ομόλογα γίνονται λιγότερο ελκυστικά και οι μετοχές περισσότερο.

Υπάρχουν επίσης στοιχεία που υποδηλώνουν ότι το rebalancing δεν ενισχύει πάντα τις αποδόσεις σου. 🤔 Ένας επενδυτικός στρατηγικός αναλυτής διαπίστωσε ότι όταν οι επενδύσεις σε ένα χαρτοφυλάκιο παρέχουν περίπου την ίδια απόδοση για μεγάλο χρονικό διάστημα, το rebalancing αποδίδει καλύτερα από μια στρατηγική "αγόρασε και κράτα" (buy-and-hold) στα 2/3 των περιπτώσεων.

Αλλά στις λίγες περιπτώσεις που η στρατηγική buy-and-hold αποδίδει καλύτερα, αποδίδει πολύ καλύτερα. Έτσι, κατά μέσο όρο, οι αποδόσεις και των δύο στρατηγικών καταλήγουν να είναι σχεδόν ίδιες. Επιπλέον, αν ορισμένες επενδύσεις του χαρτοφυλακίου αυξηθούν σε αξία περισσότερο από άλλες, μια προσέγγιση buy-and-hold μπορεί να προσφέρει ακόμη και καλύτερη μέση απόδοση από το rebalancing. 🧐

Σε αυτό προστίθεται και το γεγονός ότι το rebalancing είναι ουσιαστικά μια "ενεργή" διαχείριση επενδύσεων. Αν διαχειρίζεσαι μόνος σου το χαρτοφυλάκιό σου, πιθανότατα θα χρεώνεσαι προμήθειες συναλλαγών κάθε φορά που αλλάζεις κάτι (όχι εσύ, εσύ έχεις Wealthyhood, μπορείς να κάνεις rebalancing όποτε θες χωρίς κόστος 🤫). Έτσι, το υπερβολικό rebalancing μπορεί γρήγορα να "καταπιεί" τα πολύτιμα κέρδη σου.

Τι κάνουν οι επαγγελματίες;

Σύμφωνα με έναν καθηγητή οικονομικών 🧑🏻‍🏫, οι περισσότεροι επαγγελματίες επενδυτές δεν κάνουν rebalancing στις επενδύσεις τους. Αλλά αυτό δε σημαίνει ότι δεν πρέπει να το κάνεις εσύ.

Αν και μπορεί να μη σου φέρει καλύτερες αποδόσεις, το rebalancing βοηθά στη διαχείριση του ρίσκου. ⚖️

Οι απότομες πτώσεις των μετοχών μπορούν να εξανεμίσουν τα κέρδη σου αν έχεις επενδύσει υπερβολικά στο χρηματιστήριο. Αυτό δεν έχει τόσο μεγάλη σημασία για τους επαγγελματίες επενδυτές που μπορούν πάντα να "ρίξουν ξανά τα ζάρια", αλλά αν είσαι κοντά στη σύνταξη, μια μεγάλη απώλεια θα μπορούσε να είναι καταστροφική.

Διασφαλίζοντας ότι έχεις πάντα ένα καλά ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο, μπορείς να μειώσεις την πιθανότητα οποιοδήποτε μεμονωμένο γεγονός να σε αναγκάσει να δουλεύεις για πάντα. 💀

Σε τελική ανάλυση, μόνο εσύ μπορείς να αποφασίσεις αν το rebalancing αξίζει τον κόπο.

Αλλά για να το κάνεις αυτό, χρειάζεσαι έναν τρόπο να το μετρήσεις. Στο τελευταίο κεφάλαιο, θα δούμε μερικές επιλογές. Άλλωστε, οι απαντήσεις δεν είναι πάντα απλές.

-

Να θυμάσαι ότι κάθε επένδυση εμπεριέχει ρίσκο. Το υλικό αυτό έχει εκπαιδευτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.