Tι είναι το rebalancing;

Ας πούμε ότι κληρονομείς από μια θεία 👵🏼 ένα ποσό €1.000 για επένδυση. Αποφασίζεις να βάλεις το 90% σε μετοχές και το 10% σε bitcoin. Σκέφτεσαι το μεγάλο ρίσκο και δε θέλεις να ποντάρεις όλα σου τα χρήματα στα κρυπτονομίσματα, αλλά μια δοκιμή αξίζει. Αυτό θα ήθελε και η θεία σου η Τούλα, μεγάλη φαν του bitcoin. 🙏

Τελικά, εσύ (και η θεία σου η Τούλα) είχατε δίκιο: τα €100 σου σε bitcoin εκτοξεύονται αμέσως σε αξία στα €1.100! Τα κρυπτονομίσματα είναι γνωστά για τις απότομες διακυμάνσεις στην τιμή τους, είτε προς τα πάνω είτε προς τα κάτω. Μαζί με τις μετοχές αξίας €900, το χαρτοφυλάκιο σου αξίζει τώρα €2.000: μια τρομερή απόδοση 100%.

Όμως, οι επενδύσεις σου αποτελούνται πλέον σε πολύ μεγάλο βαθμό από bitcoin, μια ιδιαίτερα ασταθή επένδυση. Για σκέψου: αν η θεία σου η Τούλα σου είχε δώσει €2.000, θα ενέκρινε πραγματικά να βάλεις το 55% σε bitcoin; Μάλλον όχι, είναι αρκετά ριψοκίνδυνο, ακόμα και για μια γυναίκα που ζούσε τη ζωή στα άκρα.

Το αρχικό σου πλάνο ήταν να βάλεις μόνο το 10% των χρημάτων σε bitcoin. Το ότι το ρίσκο σου απέδωσε, δε σημαίνει ότι είναι λιγότερο ριψοκίνδυνο ή ότι πρέπει να αναλαμβάνεις περισσότερο ρίσκο από αυτό που αρχικά ήθελες. 😷

Για να επαναφέρεις το ρίσκο σου στο επιθυμητό επίπεδο, πρέπει τώρα να κάνεις rebalancing. Αυτό σημαίνει να πουλήσεις το μεγαλύτερο μέρος του bitcoin σου, αφήνοντας μια αξία €200 και να χρησιμοποιήσεις τα έσοδα από την πώληση για να αγοράσεις επιπλέον μετοχές αξίας €900. Έτσι, επιστρέφεις στην κατανομή 90/10 μετοχές/crypto και το χαρτοφυλάκιο σου αντικατοπτρίζει το ρίσκο με το οποίο νιώθεις πραγματικά άνετα.

Να σημειώσουμε ότι οι παραπάνω αποδόσεις είναι απλώς αριθμοί που χρησιμοποιήσαμε για να εξηγήσουμε πώς λειτουργεί το portfolio rebalancing.

Δηλαδή... πουλάω ό,τι κερδίζει;

Ακριβώς. Αλλά αυτό συμβαίνει επειδή δεν ποντάρεις σε μεμονωμένες επενδύσεις, αλλά εμπιστεύεσαι την κατανομή των περιουσιακών σου στοιχείων (asset allocation). Ακούγεται λίγο παράλογο, αλλά κάνοντας αυτές τις αγοραπωλησίες, στην ουσία δεν παίρνεις θέση για την επιτυχία μιας συγκεκριμένης επένδυσης. Το rebalancing σε βοηθά να αφαιρέσεις το συναίσθημα 🥰 από τις επενδύσεις και να διαχειρίζεσαι καλύτερα το ρίσκο σου.

Το rebalancing μπορεί επίσης να είναι καλό και για τις αποδόσεις σου. Αν υποθέσουμε ότι, μακροπρόθεσμα, τα κέρδη των διαφόρων επενδύσεων σου εξισορροπούνται, δηλαδή το bitcoin πέφτει και οι μετοχές ανεβαίνουν, τότε, ρευστοποιώντας τα crypto σου αφού έχεις βγάλει κέρδος και τοποθετώντας αυτά τα χρήματα σε μετοχές, το χαρτοφυλάκιό σου θα πρέπει να έχει καλύτερες αποδόσεις από το αν απλώς άφηνες τις επενδύσεις σου ανέγγιχτες.

Η θεωρία εδώ είναι ότι, σαν επαγγελματίας surfer, μπορείς να συνεχίσεις να "καβαλάς" τα καλά κύματα, χωρίς να μείνεις σε ένα "τούνελ" για τόσο πολύ ώστε να σε παρασύρει. 🏄

Κάθε πότε πρέπει να κάνω rebalancing;

Εξαρτάται. Ανάλυση της East West Investment Management δείχνει ότι το rebalancing σε τριμηνιαία βάση μπορεί να είναι το καλύτερο που έχεις να κάνεις. Το υποθετικό τους χαρτοφυλάκιο με μετοχές και ομόλογα, με κατανομή 60/40, είχε την καλύτερη απόδοση όταν γινόταν rebalancing κάθε τρεις μήνες, αλλά η εταιρεία διαπίστωσε ότι οποιοδήποτε rebalancing είναι καλύτερο από το καθόλου.

Αν διαχειρίζεσαι μόνος σου τις επενδύσεις σου, θα πρέπει να κάνεις rebalancing “με το χέρι”, αγοράζοντας και πουλώντας assets για να διατηρείς τα πάντα στο επιθυμητό επίπεδο. Αν βέβαια χρησιμοποιείς τη Wealthyhood, δε χρειάζεται να ανησυχείς πολύ γι' αυτό, γιατί μπορείς να ορίσεις αυτόματο rebalancing στο χαρτοφυλάκιο, με το πάτημα ενός κουμπιού και να μην ξανασχοληθείς! 😎

Στο επόμενο κεφάλαιο, θα δούμε και την αντίθετη πλευρά, γιατί μερικοί άνθρωποι υποστηρίζουν ότι δεν πρέπει να κάνεις καθόλου rebalancing.

-

Να θυμάσαι ότι κάθε επένδυση εμπεριέχει ρίσκο. Το υλικό αυτό έχει εκπαιδευτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.