Glossary

Το risk-free rate (επιτόκιο χωρίς ρίσκο) είναι η θεωρητική απόδοση μιας επένδυσης με μηδενικό ρίσκο, η οποία συνήθως αντιπροσωπεύεται από την απόδοση των κρατικών ομολόγων.

Χρησιμοποιείται ως σημείο αναφοράς για τη σύγκριση άλλων επενδύσεων, καθώς θεωρείται ότι με τα κρατικά ομόλογα δεν υπάρχει κίνδυνος αθέτησης πληρωμής. Το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο (risk-free rate) είναι βασικό συστατικό σε διάφορα χρηματοοικονομικά μοντέλα και υπολογισμούς, όπως το Μοντέλο Αποτίμησης Περιουσιακών Στοιχείων (CAPM) και ο υπολογισμός των ασφαλίστρων κινδύνου (risk premiums). 📈🛡️

Για παράδειγμα, η απόδοση ενός αμερικανικού κρατικού ομολόγου (US Treasury bond) ή ενός βρετανικού κρατικού ομολόγου (UK government gilt) μπορεί να θεωρηθεί ως επιτόκιο χωρίς ρίσκο (risk-free rate). Στην πράξη, το risk-free rate συχνά προσεγγίζεται χρησιμοποιώντας την απόδοση ενός βραχυπρόθεσμου κρατικού ομολόγου.

Fun fact: Παρόλο που η απόδοσή τους είναι γνωστή ως το «επιτόκιο χωρίς ρίσκο» (risk-free rate), τα κρατικά ομόλογα έχουν στην πραγματικότητα ορισμένους κινδύνους, όπως ο κίνδυνος επιτοκίου, ο κίνδυνος πληθωρισμού και, σε ορισμένες περιπτώσεις, ακόμη και ο κίνδυνος αθέτησης πληρωμής. Ωστόσο, αυτοί οι κίνδυνοι θεωρούνται συνήθως ελάχιστοι σε σύγκριση με άλλα είδη επενδύσεων. 💱