Πρόσεχε όσα δεν μπορείς να πουλήσεις…

Μέχρι τώρα σε αυτόν τον οδηγό, μιλήσαμε για ομόλογα που μπορείς να αγοράσεις και να πουλήσεις. Όμως, ο όρος «ομόλογο» χρησιμοποιείται ευρέως και για μια σειρά από χρηματοοικονομικά προϊόντα που δεν μπορείς να πουλήσεις στη δευτερογενή αγορά.

Ένα παράδειγμα είναι τα εταιρικά ομόλογα που δεν είναι εισηγμένα σε αγορά. Πρόκειται για ομόλογα που εκδίδουν εταιρείες απευθείας στο κοινό, συχνά με διάρκεια τριών έως πέντε ετών. Μεγάλες εταιρείες, ακόμα και γνωστές αλυσίδες λιανικής, έχουν χρησιμοποιήσει αυτή τη μέθοδο για να αντλήσουν χρήματα. Μερικές φορές μάλιστα, προσφέρουν και ευφάνταστα ανταλλάγματα, όπως η πληρωμή τόκων σε είδος (π.χ. σοκολάτες) ή με εκπτωτικά κουπόνια.

Αυτή η μέθοδος είναι δημοφιλής στις εταιρείες επειδή η νομοθεσία είναι πιο “χαλαρή”, αλλά αυτό σημαίνει ότι υπάρχει και αυξημένο ρίσκο για τον επενδυτή. Έχουν υπάρξει περιπτώσεις εταιρειών που πτώχευσαν, με αποτέλεσμα οι επενδυτές να χάσουν όλο τους το κεφάλαιο.

Αν αγοράσω ένα ομόλογο στη δευτερογενή αγορά, είναι σίγουρο ότι θα μπορώ να το πουλήσω;

Όχι απαραίτητα! 😯 Η αγορά των εταιρικών ομολόγων είναι συχνά αρκετά «ρηχή» (illiquid). Αυτό σημαίνει ότι δεν υπάρχουν πάντα πολλοί αγοραστές και πωλητές διαθέσιμοι. Μπορεί να μην καταφέρεις να πουλήσεις ένα ομόλογο αμέσως, ή να αναγκαστείς να δεχτείς μια τιμή χαμηλότερη από αυτή που ήλπιζες. Είναι ένας συμβιβασμός που ίσως κάνεις, αν θέλεις οπωσδήποτε να «ξεφορτωθείς» το ομόλογο.

Όπως βλέπεις, τα πράγματα μπορούν να γίνουν περίπλοκα αρκετά γρήγορα. Αν θέλεις μια πιο «hands-off» προσέγγιση στην επένδυση σε ομόλογα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο (fund) ή ένα ETF μπορεί να είναι η λύση για σένα. Στο επόμενο κεφάλαιο, θα δούμε τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα τους.

-

Να θυμάσαι ότι κάθε επένδυση εμπεριέχει ρίσκο. Το υλικό αυτό έχει εκπαιδευτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.