Όλα όσα πρέπει να ξέρεις για τις επενδύσεις σε εταιρικά ομόλογα

Τα εταιρικά ομόλογα είναι η αγαπημένη επιλογή για όσους δεν τρελαίνονται για το ρίσκο στις επενδύσεις τους.

Μπορούν να είναι ένας καλός τρόπος για να διαφοροποιήσεις το επενδυτικό σου χαρτοφυλάκιο, χάρη στη (συνήθως) αρνητική τους συσχέτιση με τις μετοχές. Σε αυτόν τον οδηγό, θα τα πούμε απλά, αφήνοντας τους δύσκολους όρους στην άκρη.

Τι είναι τα ομόλογα;

Τα ομόλογα είναι μια μορφή χρέους: χρήματα που οφείλονται σε κάποιον. Εκδίδονται από κυβερνήσεις (δες τον οδηγό μας για τα Κρατικά Ομόλογα για να μάθεις περισσότερα) ή εταιρείες. Όταν αγοράζεις ένα ομόλογο, ουσιαστικά δανείζεις χρήματα σε αυτόν τον οργανισμό. 🏢

Πώς λειτουργούν;

Ένα ομόλογο έχει ημερομηνία λήξης και «κουπόνι» (coupon). Μπορείς, για παράδειγμα, να αγοράσεις ένα 10ετές ομόλογο με 5% κουπόνι και ονομαστική αξία (par value) €100. Αυτό σημαίνει ότι δίνεις στην εταιρεία €100 για δέκα χρόνια και σε αντάλλαγμα, η εταιρεία θα σου πληρώνει 5% τόκο (€5) κάθε χρόνο μέχρι τη λήξη του, οπότε και θα σου επιστρέψει την αρχική ονομαστική αξία των €100.

Και οι εταιρείες τι κερδίζουν;

Οι εταιρείες εκδίδουν ομόλογα για να αντλήσουν χρήματα για νέα projects (ή για να συνεχίσουν υφιστάμενα, ζημιογόνα projects). Υπάρχουν κι άλλοι τρόποι για να βρουν αυτά τα χρήματα, αλλά κανένας δεν είναι ιδανικός. Η έκδοση νέων μετοχών σημαίνει ότι οι ιδιοκτήτες της εταιρείας παραχωρούν ένα μέρος του ποσοστού τους. Επίσης, η λήψη ενός τραπεζικού δανείου για τεράστια ποσά δεν είναι πάντα εύκολη (και αν είναι, μπορεί να κοστίσει ακριβά).

Η έκδοση ομολόγων είναι ένας τρόπος για αυτές τις εταιρείες να δανειστούν μεγάλα ποσά 💸 σχετικά εύκολα και φθηνά. Η κλίμακα μπορεί να είναι τεράστια: η Saudi Aramco έκανε την πρώτη της διεθνή έκδοση ομολόγων ύψους 12 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Απρίλιο του 2019, για να χρηματοδοτήσει την εξαγορά του πλειοψηφικού πακέτου του τοπικού Sabic.

Και για τους επενδυτές;

  Το σταθερό εισόδημα και η επιστροφή του κεφαλαίου σου στο τέλος της διάρκειας του ομολόγου σημαίνει ότι τα ομόλογα μπορούν να προσφέρουν τη σταθερότητα που δε βρίσκεις στις μετοχές.

Ωστόσο, η εταιρεία θα μπορούσε να χρεοκοπήσει ή να αθετήσει κάποιες ή όλες τις υποχρεώσεις της, που σημαίνει ότι μπορεί να μην πάρεις πίσω τα χρήματα σου. Ακόμα και σε αυτές τις περιπτώσεις όμως, οι κάτοχοι ομολόγων έχουν προτεραιότητα σε όσα μετρητά προκύψουν από την εκκαθάριση της εταιρείας. Πρώτα αποπληρώνεται το χρέος που είναι εξασφαλισμένο με περιουσιακά στοιχεία και μετά το «ανεξασφάλιστο» χρέος και στο τέλος, οι μέτοχοι μοιράζονται ό,τι έχει απομείνει, που σε περίπτωση χρεοκοπίας, αυτό είναι σχεδόν πάντα μηδέν.

Πρέπει να το κρατήσω μέχρι το τέλος;

Όχι, όπως με τα περισσότερα χρηματοοικονομικά προϊόντα, μπορείς να τα πουλήσεις ή να τα αγοράσεις στη δευτερογενή αγορά. Θα πούμε περισσότερα για αυτό στο επόμενο κεφάλαιο.

-

Να θυμάσαι ότι κάθε επένδυση εμπεριέχει ρίσκο. Το υλικό αυτό έχει εκπαιδευτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.