Σε αντίθεση με το χρυσό, που κυρίως αποθηκεύεται και ανακυκλώνεται, το ασήμι καταναλώνεται έντονα σε βιομηχανίες όπως τα ηλιακά πάνελ και τα ηλεκτρονικά. Με την εξόρυξη να παραμένει στάσιμη και τη ζήτηση να αυξάνεται, οι τιμές του ασημιού θα μπορούσαν να δεχτούν συνεχή ανοδική πίεση.
Η αναλογία χρυσού-ασημιού είναι κοντά στο 90, πολύ πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο του 15-20. Εάν αυτή η αναλογία επιστρέψει προς τα φυσιολογικά επίπεδα, το ασήμι θα μπορούσε να ξεπεράσει σημαντικά το χρυσό τα επόμενα χρόνια.
Ενώ ο χρυσός είναι το απόλυτο ασφαλές καταφύγιο, ο διπλός ρόλος του ασημιού ως επενδυτικό και βιομηχανικό μέταλλο το καθιστά πιο κυκλικό. Αυτό σημαίνει μεγαλύτερες διακυμάνσεις τιμών - αλλά και μεγαλύτερα πιθανά κέρδη όταν η ζήτηση αυξάνεται απότομα.
Καημένο ασήμι. Φαίνεται ότι πάντα μένει στη δεύτερη θέση πίσω από το χρυσό. Αλλά, αυτή είναι απλώς η λογική των Ολυμπιακών Αγώνων. Στις επενδύσεις, το ασήμι θα μπορούσε να είναι ο νούμερο ένα κορυφαίος σας. Απλά κοιτάξτε τα τελευταία πέντε χρόνια: ο χρυσός έχει κερδίσει, σίγουρα, αλλά το ασήμι έχει κερδίσει ακόμα περισσότερο. Και πιθανότατα δεν έχει τελειώσει ακόμα το σπριντ του: αυτό το λεγόμενο μέταλλο δεύτερης θέσης θα μπορούσε να είναι μια νικητήρια αντιστάθμιση ενάντια στη σημερινή αυξανόμενη αβεβαιότητα, ενισχυμένη από ένα κύμα βιομηχανικής ζήτησης.
Χρυσός vs Ασήμι: Ας τα συγκρίνουμε
Με την πρώτη ματιά, αυτά τα δύο μοιάζουν με στενά ξαδέρφια - και τα δύο είναι πολύτιμα μέταλλα, και τα δύο έχουν χρησιμοποιηθεί ως χρήματα για αιώνες, και και τα δύο λειτουργούν ως ασφαλή καταφύγια όταν οι αγορές γίνονται ασταθείς. Αλλά αν το ψάξουμε λίγο, οι διαφορές μεταξύ ασημιού και χρυσού γίνονται εξαιρετικά σαφείς.
Ο χρυσός κυρίως φοριέται ή αποθησαυρίζεται - διαμορφώνεται σε κοσμήματα, ή διατηρείται από επενδυτές και κεντρικές τράπεζες ως μακροπρόθεσμο "μέσο διατήρησης αξίας". Το ασήμι, εν τω μεταξύ, έχει διπλό ρόλο. Όπως ο χρυσός, είναι ένα μέσο για την κατασκευή κοσμημάτων ή για επενδύσεις, αλλά έχει και μια ολόκληρη ξεχωριστή ζωή ως βιομηχανικό μέταλλο. Είναι ένα βασικό συστατικό στα ηλεκτρονικά, τα ηλιακά πάνελ και την ιατρική τεχνολογία, που σημαίνει ότι η τιμή του είναι πολύ πιο συνδεδεμένη με τα σκαμπανεβάσματα της παγκόσμιας οικονομίας. Όταν η παραγωγή αυξάνεται, οι τιμές του ασημιού τείνουν να ακολουθούν.
Το ασήμι είναι επίσης πολύ πιο προσιτό από το χρυσό, και αυτό το χαμηλότερο σημείο τιμής το καθιστά ευκολότερη αγορά για τους μικροεπενδυτές. Μια ράβδος χρυσού μιας ουγγιάς μπορεί να κοστίζει $2.900, ενώ μια ράβδος ασημιού μιας ουγγιάς κοστίζει περίπου $30.
Αλλά ίσως θα θέλατε να σκεφτείτε τη διαφορά τιμής ως μια αργυρή γραμμή: το γεγονός είναι ότι το ασήμι είναι στην πραγματικότητα ένα πιο επικίνδυνο περιουσιακό στοιχείο. Είναι πολύ πιο ασταθές από το χρυσό, οπότε η τιμή του μπορεί να παρουσιάσει έντονες διακυμάνσεις σε σύντομες περιόδους, προσφέροντας μεγαλύτερα πιθανά κέρδη, αλλά και μεγαλύτερες πιθανές απώλειες.
Γιατί το ασήμι θα μπορούσε να ξεπεράσει το χρυσό
1. Η προσφορά ασημιού έχει μειωθεί ενώ η ζήτηση έχει εκτοξευθεί.
Ένα από τα μεγαλύτερα πλεονεκτήματα για τους επενδυτές ασημιού είναι η αυξανόμενη ανισορροπία προσφοράς-ζήτησης του μετάλλου. Σε αντίθεση με το χρυσό, που κυρίως ανακυκλώνεται και αποθηκεύεται, το ασήμι καταναλώνεται σε βιομηχανικές χρήσεις - και η εξορυσσόμενη προσφορά δεν έχει συμβαδίσει με την αυξανόμενη ζήτηση.
Για παράδειγμα, το ασήμι είναι ένα βασικό υλικό στα ηλιακά πάνελ, και καθώς ο κόσμος στρέφεται προς την ανανεώσιμη ενέργεια, η ζήτηση για ασήμι αναμένεται να εκτοξευθεί. Η Κίνα, παγκόσμιος ηγέτης στην παραγωγή ηλιακών πάνελ, εισάγει ποσότητες ασημιού που σπάνε κάθε ρεκόρ, περιορίζοντας περαιτέρω την προσφορά. Η παραγωγή εξόρυξης ασημιού, εν τω μεταξύ, έχει παραμείνει στάσιμη για πάνω από μια δεκαετία. Και δεδομένου ότι τα νέα ορυχεία χρειάζονται χρόνια για να τεθούν σε λειτουργία, αυτή η ανισορροπία θα μπορούσε να διατηρήσει την ανοδική πίεση στις τιμές του ασημιού για χρόνια.
2. Οι κεντρικές τράπεζες και οι επενδυτές έχουν αρχίσει να προθερμαίνονται για το ασήμι.
Ο χρυσός είναι το μέταλλο προτίμησης για τις κεντρικές τράπεζες εδώ και αιώνες, ενώ το ασήμι αγνοούνταν κυρίως. Αλλά αυτό έχει αρχίσει να αλλάζει. Η Ρωσία, για παράδειγμα, έχει αρχίσει να αποθηκεύει ασήμι μαζί με τα αποθέματα χρυσού της, και άλλες κυβερνήσεις ίσως ακολουθήσουν το παράδειγμά της.
Οι επενδυτές σίγουρα βλέπουν το ενδιαφέρον. Τα ETF ασημιού – κεφάλαια που επιτρέπουν στους ανθρώπους να αποκτήσουν έκθεση στην τιμή του μετάλλου χωρίς να το κατέχουν φυσικά – είδαν ισχυρές εισροές πέρυσι για πρώτη φορά μετά από χρόνια. Και αυτό υποδηλώνει ότι οι διαχειριστές κεφαλαίων με μεγάλη οικονομική επιφάνεια έχουν επιτέλους αρχίσει να παίρνουν το ασήμι στα σοβαρά ως μέρος ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου.
3. Το ασήμι είναι ιστορικά φθηνό σε σχέση με το χρυσό.
Ένα βασικό μετρικό που παρακολουθείται από την αγορά είναι η αναλογία χρυσού-ασημιού, που μετρά πόσες ουγγιές ασημιού χρειάζονται για να αγοράσει κανείς μια ουγγιά χρυσού.
Ιστορικά, αυτή η αναλογία κυμαινόταν γύρω στο 15 με 20, που σημαίνει ότι το ασήμι ήταν περίπου 15 έως 20 φορές φθηνότερο από το χρυσό. Αλλά σήμερα, είναι πιο κοντά στο 90 – που υποδηλώνει ότι το ασήμι είναι βαθιά υποτιμημένο σε σύγκριση με το χρυσό. Εάν η ιστορία αποτελεί οδηγό, το ασήμι θα μπορούσε να δει ισχυρά κέρδη καθώς η αναλογία επιστρέφει προς τα ιστορικά πρότυπα.
Τώρα, ας μιλήσουμε για τα μειονεκτήματα.
Ναι, το δυναμικό του ασημιού είναι συναρπαστικό, αλλά δεν είναι χωρίς κινδύνους. Και εδώ είναι οι τρεις μεγαλύτεροι.
Υψηλότερη αστάθεια. Το ασήμι είναι πολύ πιο ασταθές από το χρυσό, και η τιμή του μπορεί να κινηθεί δύο έως τρεις φορές περισσότερο σε μια μόνο ημέρα. Αυτό μπορεί να είναι εξαιρετικό για τους εμπόρους που θέλουν να επωφεληθούν από τις διακυμάνσεις των τιμών, αλλά για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, απαιτεί γερό στομάχι. Σε αντίθεση με το χρυσό, το ασήμι μπορεί να πέσει απότομα εάν η βιομηχανική ζήτηση εξασθενήσει.
Ανησυχίες για χειραγώγηση της αγοράς. Ορισμένοι επενδυτές πιστεύουν ότι οι τιμές του ασημιού καταπιέζονται τεχνητά από μεγάλες τράπεζες και εμπόρους συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Τώρα, αυτό είναι δύσκολο να αποδειχθεί, αλλά υπήρξαν παλαιότερες περιπτώσεις χειραγώγησης τιμών, και αυτό προσθέτει ένα επιπλέον στρώμα απρόβλεπτου στις κινήσεις τιμών του ασημιού. Για τους μακροπρόθεσμους κατόχους, αυτό μπορεί να είναι απογοητευτικό, επειδή το ασήμι δεν κινείται πάντα όπως αναμένεται, ακόμη και όταν τα θεμελιώδη μεγέθη φαίνονται ισχυρά.
Ο ρόλος του ασημιού ως ασφαλές καταφύγιο είναι ασθενέστερος από αυτόν του χρυσού. Ο χρυσός είναι το μακροχρόνιο αγαπημένο της αγοράς ως αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού, των οικονομικών κρίσεων και των γεωπολιτικών αναταραχών. Αποθησαυρίζεται από κεντρικές τράπεζες και αναζητείται σε περιόδους αβεβαιότητας. Το ασήμι, αν και εξακολουθεί να είναι ένα ασφαλές καταφύγιο, έχει ακόμη ισχυρότερο δεσμό με τη βιομηχανική ζήτηση. Έτσι, όταν η παγκόσμια οικονομία επιβραδύνεται και οι βιομηχανίες ψυχραίνουν την παραγωγή τους, οι τιμές του ασημιού συχνά δέχονται πλήγμα – ακόμα και ενώ ο χρυσός παραμένει σταθερός.
Ποια είναι η ευκαιρία εδώ;
Η απάντηση εξαρτάται από τους επενδυτικούς σας στόχους.
Εάν θέλετε σταθερότητα: μείνετε με το χρυσό. Είναι ένα αξιόπιστο μέσο διατήρησης αξίας για κυριολεκτικά χιλιάδες χρόνια. Είναι λιγότερο ασταθές, πιο ρευστό και ευρέως αποδεκτό ως αντιστάθμιση έναντι της οικονομικής αβεβαιότητας. Εάν ο κύριος στόχος σας είναι να προστατεύσετε τον πλούτο, ο χρυσός είναι η ασφαλέστερη επιλογή.
Εάν θέλετε δυνατότητα ανάπτυξης: σκεφτείτε το ασήμι. Έχει υψηλότερο δυναμικό ανόδου λόγω της μεγάλης βιομηχανικής ζήτησης και των περιορισμών προσφοράς. Εάν η αναλογία ασημιού-χρυσού αρχίσει να στενεύει, το ασήμι θα μπορούσε να ξεπεράσει σημαντικά το χρυσό τα επόμενα χρόνια. Αλλά αυτό το όμορφο μέταλλο έρχεται επίσης με υψηλότερο κίνδυνο και αστάθεια.
Εάν θέλετε ισορροπία, αποκτήστε και τα δύο. Πολλοί επενδυτές διατηρούν ένα μείγμα χρυσού για σταθερότητα και ασημιού για δυνατότητα ανάπτυξης. Ένας διαχωρισμός 75% χρυσού και 25% ασημιού είναι μια δημοφιλής στρατηγική – διατηρεί ένα ισχυρό θεμέλιο στο χρυσό ενώ παρέχει έκθεση στο δυνητικό όφελος του ασημιού.
Στο τέλος της ημέρας, και τα δύο μέταλλα εξυπηρετούν διαφορετικούς ρόλους, και η κατοχή ενός μείγματος μπορεί να σας βοηθήσει να πλοηγηθείτε σε διαφορετικές συνθήκες αγοράς ενώ εξακολουθείτε να επωφελείστε από τα δυνατά σημεία του καθενός.
Εάν θέλετε έκθεση στο ασήμι χωρίς να κατέχετε φυσικό μέταλλο, τα ETF είναι μια βολική επιλογή.
