UCITS ETFs: Τι είναι, πώς λειτουργούν και πώς φορολούνται

Αν έχεις ποτέ προσπαθήσει να επενδύσεις απευθείας σε κάποιο αμερικανικό ETF σαν κάτοικος Ελλάδας (όπως πχ το SPY ή το VOO), θα έχεις διαπιστώσει ότι αυτό δεν είναι δυνατό. Αντ αυτού, ίσως να έχεις παρατηρήσει ότι αντί για αυτό, για τους κατοίκους της ΕΕ είναι διαθέσιμα κάποια αντίστοιχα ETFs που έχουν δίπλα στο όνομά τους την ένδειξη UCITS (όπως πχ το VUAA/VUSA).

Αυτά τα UCITS ETFs υπάγονται στις αυστηρές ρυθμιστικές και λειτουργικές απαιτήσεις της ΕΕ, όπως το να προσφέρουν στους επενδυτές επαρκή διαφάνεια και προστασία. Επίσης, για αυτού του είδους τα επενδυτικά προϊόντα, ισχύει ένα ιδιαίτερα ευνοϊκό φορολογικό σύστημα.

Όπως αντιλαμβάνεσαι, τα UCITS ETF αποτελούν ένα πολύ μεγάλο ατού για τους επενδυτές εντός ΕΕ, και ειδικά στην Ελλάδα, όπου δεν έχουμε αφορολόγητους επενδυτικούς λογαριασμούς όπως ο Roth IRA στις ΗΠΑ ή τα ISAs στο Ηνωμένο Βασίλειο. Πάμε να δούμε τι είναι τα UCITS ETFs, τι προσφέρουν στους μικροεπενδυτές, πώς να τα αγοράσεις και κυρίως τι ισχύει με τη φορολογία τους. 

UCITS ETFs: Με Μια Ματιά

• UCITS είναι αρχικά για τη φράση ‘Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities’. Στα Ελληνικά μεταφράζεται ώς ΟΣΕΚΑ (Οργανισμός Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες).

• Είναι ένα ρυθμιστικό πλαίσιο της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Η οδηγία UCITS προσφέρει ένα «διαβατήριο» για τις επενδυτικές εταιρείες να λειτουργούν σε όλες τις χώρες της ΕΕ με κάτω από ένα ιδιαίτερα αυστηρό θεσμικό πλαίσιο.

• Εάν ένα ETF έχει την ένδειξη UCITS τότε τα κέρδη από την αύξηση της αξίας (capital gains) και τυχόν κέρδη από μερίσματα είναι αφορολόγητα (αλλά όχι αδήλωτα).

Τι Είναι τα UCITS ETF;

Τα UCITS ETFs ή ΟΣΕΚΑ είναι ένας τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου που συμμορφώνεται με τους κανονισμούς της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Προέκυψαν στο πλαίσιο της προσπάθειας της κομισιόν να ενοποιήσει τις ανομοιογενείς ευρωπαϊκές χρηματοοικονομικές επενδύσεις σε έναν κεντρικό τομέα, που επιβλέπεται από την ΕΕ. 

Με αυτόν τον τρόπο επιτρέπει σε θεσμικούς και ιδιώτες επενδυτές από ολόκληρη την ΕΕ να επενδύουν σε πολλές χώρες βάσει ενός κοινού συνόλου κανόνων και κανονισμών.

Βασικά, αν όλα τα παραπάνω σου φαίνονται περίπλοκα, να θυμάσαι απλά ότι τα UCITS ETF είναι ιδανική επιλογή για Ευρωπαίους μικροεπενδυτές για τρείς βασικούς λόγους:

• Είναι πιο ασφαλή, αφού διέπονται από αυστηρούς κανόνες λειτουργίας.

• Είναι πιο ευέλικτα, αφού υπάρχει μεγάλη ποικιλία από επενδυτικά προϊόντα UCITS.

• Έχουν πολύ πιο ευνοϊκή φορολογία, για τους κατοίκους της ΕΕ αφού τα κεφαλαιακά κέρδη ή τα κέρδη από μερίσματα δεν φορολογούνται.

Σύφμωνα με μια μελέτη της EFAMA από τον Νοέμβριο του 2023, το καθαρό ενεργητικό των ευρωπαϊκών ETPs (έτσι αποκαλούνται συνολικά τα επενδυτικά προϊόντα) αυξήθηκε σταθερά κατά την τελευταία πενταετία, σημειώνοντας αύξηση περίπου 100%, από 692 δισ. ευρώ στο τέλος του 2018 σε 1,4 τρισ. ευρώ στο τέλος του 2022.

Τα UCITS ETF αντιπροσώπευαν την κυρίαρχη κατηγορία, αντιστοιχώντας στο 93,8% του συνολικού καθαρού ενεργητικού στο τέλος του 2022, ακολουθούμενη από ένα 6.2% των ETC (Exchange-Traded Commodities) και το 0.2% των ETN (Exchange-Traded Notes). 

Πώς Να Αγοράσεις UCITS ETFs

Για να αγοράσεις UCITS ETFs, μπορείς να ακολουθήσεις τα παρακάτω βήματα:

1. Επιλογή του κατάλληλου ETF:

   • Προσδιόρισε τους επενδυτικούς σου στόχους: Τι είδους επένδυση ψάχνεις (π.χ., μετοχές, ομόλογα, συγκεκριμένος κλάδος); Πόσο ρίσκο είσαι διατεθειμένος να αναλάβεις;

   • Έρευνα: Συγκρίνε διαφορετικά UCITS ETFs με βάση τον δείκτη που παρακολουθούν, το ιστορικό απόδοσης, τις δαπάνες διαχείρισης και τη ρευστότητα. Ολες αυτές οι πληροφορίες μπορούν να βρεθούν στα εργαλεία που αναφέρω παραπάνω.

2. Επιλογή Επενδυτικής Πλατφόρμας:

   • Εξέτασε τις διαθέσιμες πλατφόρμες: Υπάρχουν πολλές διαδικτυακές πλατφόρμες στην Ελλάδα που προσφέρουν πρόσβαση σε UCITS ETFs. Συγκρίνετε τις χρεώσεις τους, τις επιλογές ETF που διαθέτουν και τα εργαλεία που παρέχουν.

   • Άνοιξε λογαριασμό: Αφού επιλέξεις την κατάλληλη πλατφόρμα, θα χρειαστεί να ανοίξεις έναν επενδυτικό λογαριασμό. Αυτό συνήθως γίνεται online και απαιτεί την παροχή προσωπικών στοιχείων και εγγράφων ταυτοποίησης.

3. Κατάθεση Χρημάτων:

   • Σύνδεσε τον τραπεζικό σου λογαριασμό: Μετά την έγκριση του λογαριασμού σου, θα χρειαστεί να συνδέσεις τον τραπεζικό σου λογαριασμό για να καταθέσεις χρήματα. Δες σε αυτό τον οδηγό που μπορείς να επενδύσεις με 1000 ευρώ!

   • Κατάθεση: Μπορείς να καταθέσεις χρήματα μέσω τραπεζικής μεταφοράς ή άλλων μεθόδων που υποστηρίζει η πλατφόρμα.

4. Αγορά UCITS ETF:

   • Εύρεση του ETF: Αναζήτησε το UCITS ETF που έχεις επιλέξει χρησιμοποιώντας το σύμβολο ή το όνομά του.

   • Τοποθέτηση εντολής: Επίλεξε την ποσότητα των μεριδίων που θέλεις να αγοράσεις και τοποθέτησε την εντολή σου. Υπάρχουν διαφορετικοί τύποι εντολών (π.χ., market order, limit order), επομένως καλό είναι να ενημερωθείς για τις διαφορές τους.

Σημαντικές Συμβουλές:

• Ξεκίνα με μικρά ποσά: Αν είσαι νέος επενδυτής, ξεκίνα με ένα μικρό ποσό για να εξοικειωθείς με τη διαδικασία.

• Επένδυσε τακτικά: Η τακτική επένδυση σε UCITS ETFs μπορεί να είναι μια καλή στρατηγική για να μειώσεις τον κίνδυνο και να επωφεληθείς από τον μέσο όρο κόστους.

• Παρακολούθησε τις επενδύσεις σου: Ενημερώσου τακτικά για την απόδοση των UCITS ETFs που έχεις στο χαρτοφυλάκιό σου και αναπροσαρμόζεις τη στρατηγική σου ανάλογα με τις ανάγκες σου.

Ελπίζω αυτές οι πληροφορίες να σε βοηθήσουν να ξεκινήσεις τις επενδύσεις σου σε UCITS ETFs!

Πώς Φορολογούνται Τα UCITS ETF

Η ευνοϊκή φορολογία των UCITS ETFs είναι χωρίς αμφιβολία το μεγαλύτερο πλεονέκτημα που παρουσιάζουν Τα UCITS ETFs στην Ελλάδα υπόκεινται σε ειδικό φορολογικό καθεστώς, σύμφωνα με το άρθρο 103 του ν. 4099/2012, όπως αυτό έχει τροποποιηθεί και ισχύει.

Βασικά σημεία της φορολογίας UCITS

1. Απαλλαγές:

   • Οι πράξεις σύστασης, εισφοράς κεφαλαίου, διάθεσης και εξαγοράς μεριδίων ETFs απαλλάσσονται από φόρους, τέλη, εισφορές κ.λπ. υπέρ του Δημοσίου ή τρίτων. Εξαιρούνται τα τέλη και οι εισφορές προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.

   • Για τον ΦΠΑ εφαρμόζονται οι διατάξεις του Κώδικα ΦΠΑ (ν. 2859/2000).

2. Φόρος επί του Ενεργητικού:

   • Η εταιρεία διαχείρισης καταβάλλει, για λογαριασμό του ETF, φόρο που υπολογίζεται καθημερινά επί του εξαμηνιαίου μέσου όρου του καθαρού ενεργητικού του.

   • Ο συντελεστής του φόρου είναι 10% επί του Επιτοκίου Αναφοράς της ΕΚΤ, προσαυξημένο ανάλογα με την κατηγορία του ETF (απόφαση του Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς).

   • Ο φόρος αποδίδεται με δήλωση στο πρώτο δεκαπενθήμερο Ιουλίου και Ιανουαρίου.

3. Εκπτώσεις από τον Φόρο:

   • Εκπίπτει ο φόρος που καταβλήθηκε στην αλλοδαπή ή από άλλα ETF στα οποία έχει επενδύσει το υπόψη ETF.

   • Τυχόν πιστωτικό υπόλοιπο μεταφέρεται στις επόμενες δηλώσεις.

4. Απαλλαγή Κερδών Μεριδιούχων:

   • Τα κέρδη των μεριδιούχων από μερίσματα, υπεραξία κ.λπ. σε ETF που λειτουργούν στην Ελλάδα απαλλάσσονται από φόρους και τέλη, με την επιφύλαξη των παραγράφων 2 και 3.

   • Τα κέρδη από μερίσματα δεν υπόκεινται σε παρακράτηση φόρου.

5. Απαλλαγή ΟΣΕΚΑ:

   • Οι Οργανισμοί Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες (ΟΣΕΚΑ) που είναι εγκατεστημένοι στην Ελλάδα ή σε άλλο κράτος-μέλος της ΕΕ/ΕΟΧ απαλλάσσονται από τον φόρο εισοδήματος (ν. 4172/2013).

6. Εφαρμογή ν. 4174/2013:

   • Οι διατάξεις του ν. 4174/2013 εφαρμόζονται και για τον φόρο που οφείλεται βάσει του άρθρου 103 του ν. 4099/2012.

Σημαντική Σημείωση:

Οι πληροφορίες αφορούν τη φορολογία Α/Κ και μεριδιούχων με φορολογική κατοικία στην Ελλάδα. Η φορολόγηση αλλοδαπών επενδυτών εξαρτάται από τη νομοθεσία της χώρας τους. Δεν είμαι λογιστής ούτε έχω λογιστικές γνώσεις. Οι επενδυτές θα πρέπει να συμβουλεύονται τον φοροτεχνικό τους σύμβουλο για τυχόν απορίες.

Πώς Εφαρμόζεται η Μηδενική Φορολογία;

Σύμφωνα με το e-forologia.gr, το νομικό πλαίσιο λειτουργίας των funds στην Ελλάδα καθορίζεται από τον νόμο 4099/2012 (Οργανισμοί Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες και Ανώνυμες Εταιρείες Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων).

Στην παράγραφο 5 του άρθρου 103 αναφέρεται:

“Τα κέρδη με τη μορφή μερισμάτων ή άλλων ωφελημάτων εκ των μεριδίων ή μετοχών, ή με τη μορφή πρόσθετης αξίας από την εκποίηση μεριδίων ή μετοχών σε τιμή ανώτερη της τιμής κτήσης, που αποκτούν σε κάθε περίπτωση οι μεριδιούχοι ή μέτοχοι κατά περίπτωση, των ΟΣΕΚΑ (Οργανισμοί Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες) που έχουν λάβει άδεια σύστασης ή λειτουργίας στην Ελλάδα, απαλλάσσονται από κάθε φόρο, τέλος, τέλος χαρτοσήμου, εισφορά, δικαίωμα ή οποιαδήποτε άλλη επιβάρυνση υπέρ του Δημοσίου, νομικών προσώπων δημοσίου δικαίου και γενικώς τρίτων…”

Η ελληνική νομοθεσία ακολουθεί την αντίστοιχη οδηγία του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου 2009/65/EC.

Σημαντική Διευκρίνιση:

Παρόλο που τα κέρδη είναι αφορολόγητα, είναι απαραίτητο να τα δηλώσεις στην ετήσια φορολογική σου δήλωση. Η δήλωση γίνεται στον αντίστοιχο κωδικό 695 για αφορολόγητα εισοδήματα.

Συνοπτικά, τα UCITS ETFs αποτελούν μια ελκυστική επενδυτική επιλογή, καθώς συνδυάζουν την ασφάλεια και τη διαφάνεια που προσφέρει η πιστοποίηση UCITS με το σημαντικό πλεονέκτημα της μηδενικής φορολογίας για τα κέρδη από υπεραξία και μερίσματα.

Ιστορία των UCITS ETF

Η ιστορία των UCITS είναι πιο μακριά από όσο ίσως φαντάζεσαι. Για την ακρίβεια, ξεκίνησε το 1976, όταν η Ευρωπαϊκή Επιροπή κατέθεσε μια πρόταση για τον συντονισμό των νόμων και των κανονισμών που αφορούν τα επενδυτικά ταμεία. Το πρώτο επίσημο νομικό πλαίσιο για τα UCITS εκδόθηκε το 1985, στοχεύοντας στη δημιουργία ενός ενιαίου ρυθμιστικού πλαισίου για τα αμοιβαία κεφάλαια σε όλη την Ευρωπαϊκή Ένωση.

Το Λουξεμβούργο ήταν η πρώτη χώρα που εφάρμοσε την οδηγία UCITS τον Μάρτιο του 1988, και στο τέλος του ίδιου έτους, επτά UCITS ταμεία είχαν ήδη ιδρυθεί στη χώρα. Το Ηνωμένο Βασίλειο ακολούθησε με τη δημιουργία του πρώτου του UCITS ταμείου τον Αύγουστο του 1989, κάτω από τον Νόμο Οικονομικών του 1989.

Τα UCITS III και UCITS IV ακολούθησαν, με τo UCITS III το 2002 να επεκτείνει τις επενδυτικές ευκαιρίες στα UCITS ταμεία και το UCITS IV το 2009 να βελτιώνει περαιτέρω τη διασυνοριακή διανομή των ταμείων. Παρόλο που το UCITS IV εγκρίθηκε το 2009, το αρχικό σχέδιο είχε δημοσιεύθηκε αρκετά χρόνια πριν, πριν από τα δύο κοσμοϊστορικά οικονομικά γεγονότα του 2008: την πτώχευση της Lehman Brothers και το σκάνδαλο επενδύσεων του Bernie Madoff. 

Tο UCITS V επικεντρώνεται σε θέματα όπως εποπτεία, διακυβέρνηση, προστασία επενδυτών, διαφάνεια και ρυθμιστική συνέπεια - όλα σχεδιασμένα για να διατηρήσουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών στο ρυθμιστικό πλαίσιο τόσο εντός όσο και εκτός Ευρώπης.

Σκοπός των UCITS ETF

Όπως είδαμε παραπάνω, η οδηγία UCITS έχει διπλό στόχο:

• Για να δομηθεί μια ενιαία οντότητα χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών υπό την ομπρέλα της ΕΕ, η οποία επέτρεπε την ασφαλή πώληση αμοιβαίων κεφαλαίων σε ολόκληρη την ΕΕ και σε ολόκληρο τον κόσμο.

• Να ρυθμίσει καλύτερα τις συναλλαγές επενδυτικών περιουσιακών στοιχείων μεταξύ των 28 χωρών μελών της ΕΕ, δίνοντας στους επενδυτές εντός και εκτός ΕΕ πρόσβαση σε πιο αυστηρά ρυθμιζόμενα επενδυτικά κεφάλαια.

Κάπου εδώ να σημειωθεί ότι τα ETFs και οι διαχειριστές τους δεν υποχρεούνται να συμμορφώνονται με τον κανονισμό της ΕΕ. Πολύ εξειδικευμένα ETFs που απευθύνονται μόνο σε μια χούφτα θεσμικών επενδυτών εξαιρούνται αυτομάτως από το πεδίο εφαρμογής του. Το ίδιο ισχύει και για εκείνα που επενδύουν σε πολύ περιορισμένο αριθμό τίτλων ενός πολύ συγκεκριμένου τομέα, όπως για παράδειγμα η βιοτεχνολογία.

Ωστόσο, τα επενδυτικά κεφάλαια που προορίζονται για προσφορά σε ιδιώτες επενδυτές έχουν μεγάλο κίνητρο για να συμμορφωθούν με τους ρυθμιστικούς κανόνες της ΕΕ. Με τον τρόπο αυτό, λαμβάνουν ένα «ευρωπαϊκό διαβατήριο» που τους επιτρέπει να πωλούν τα προϊόντα τους σε ένα μεγάλο κοινό με τη «σφραγίδα ποιότητας» UCITS. 

Το γεγονός ότι το κάθε ETF δεν χρειάζεται πλέον να λάβει άδεια σε κάθε χώρα μειώνει σημαντικά τόσο τις διατυπώσεις, όσο και το κόστος και το χρόνο που απαιτούνται για την πρόσβαση σε ξένες αγορές.

Τι Πρέπει να Περιέχει ETF για να Είναι Συμβατό με την Οδηγία UCITS

Για να μπορεί ένα ETF να είναι συμβατό με την οδηγία UCITS υπάρχουν κάποιες σαφώς καθορισμένες απαιτήσεις που ορίζονται από την ΕΕ. Το πλαίσιο αυτό έχει σχεδιαστεί κυρίως για την προστασία των επενδυτών. Ας τις δούμε προσεκτικά:

• Σαφείς επενδυτικές κατευθυντήριες γραμμές: Τα UCITS ETF υπόκεινται στους κανόνες που διέπουν το είδος των περιουσιακών στοιχείων στα οποία μπορούν να επενδύσουν. Σε γενικές γραμμές, πρέπει να επενδύουν σε κινητές αξίες και ρευστά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, όπως μετοχές, ομόλογα και μέσα χρηματαγοράς (ωστόσο επιτρέπεται να επενδύουν σε παράγωγα όπως future contracts ή swaps). Άμεσες επενδύσεις σε φυσικά πολύτιμα μέταλλα, άλλα εμπορεύματα ή άλλα μη χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία δεν επιτρέπονται.

• Διάχυση ρίσκου: προκειμένου να μειωθεί ο κίνδυνος των επενδυτών και να να αποφεύγεται η τοποθέτηση όλων των επενδύσεων σε ένα μόνο είδος, η οδηγία UCITS παρέχει αυστηρούς κανόνες για την ενθάρρυνση της διαφοροποίησης. Ο πιο γνωστός κανόνας ονομάζεται κανόνας «5/10/40». Σύμφωνα με αυτόν τον κανόνα, το μέγιστο 5% του καθαρού ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να επενδυθεί σε τίτλους ενός και μόνο εκδότη, αλλά το όριο αυτό μπορεί να αυξηθεί στο 10% ανά μεμονωμένο φορέα, εφόσον η συνολική αξία όλων των συμμετοχών που υπερβαίνουν το 5% δεν υπερβαίνει το 40% της συνολικής καθαρής αξίας ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου.

• Διαχείριση κινδύνου και επενδυτικά όρια: Τα UCITS ETFs πρέπει να συμμορφώνονται με κανόνες που περιορίζουν την έκθεση των ταμείων σε κινδύνους. Για παράδειγμα, ο κίνδυνος αντισυμβαλλομένου (που εμφανίζεται κυρίως στα παράγωγα) περιορίζεται γενικά στο 10% του της καθαρής αξίας του ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου.

• Διαφάνεια: για να βοηθήσει τους επενδυτές να είναι καλά ενημερωμένοι και να καταστεί δυνατή η εύκολη σύγκριση των αμοιβαίων κεφαλαίων, η οδηγία UCITS απαιτεί από τους διαχειριστές να παρέχουν όλες τις απαραίτητες πληροφορίες μέσω τυποποιημένων δημόσιων εγγράφων και αναλύσεων. 

Σε αυτά περιλαμβάνονται:

• Έγγραφο βασικών πληροφοριών για τους επενδυτές (KIID): περιγράφει τους στόχους, τα χαρακτηριστικά, το κόστος και το προφίλ κινδύνου του εκάστοτε ETF. 

• Ενημερωτικό δελτίο (Prospectus): περιγράφει λεπτομερείς πληροφορίες σχετικά με την επενδυτική στρατηγική του αμοιβαίου κεφαλαίου, τους κινδύνους, τα τέλη κ.λπ.

• Ετήσια έκθεση: παρουσιάζει τις οικονομικές καταστάσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου και πληροφορίες για το ενεργητικό

• Χρήση ανεξάρτητου θεματοφύλακα (custodian): το μέτρο αυτό αποσκοπεί στην προστασία των περιουσιακών στοιχείων του fund (Assets Under Management). Στην ουσία, τα περιουσιακά στοιχεία του fund δεν κατέχονται απευθείας από την εταιρεία διαχείρισης, αλλά από μια εξωτερική οντότητα: τον θεματοφύλακα. Η χρήση ενός ανεξάρτητου φορέα εξασφαλίζει ότι τα περιουσιακά στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου δεν μπορούν να κατασχεθούν για την πληρωμή από τους πιστωτές του διαχειριστή, σε περίπτωση οικονομικής δυσχέρειας.

Πλεονεκτήματα των UCITS ETF

Η επένδυση σε UCITS ETFs είναι συχνά μια δημοφιλής επιλογή λόγω των πλεονεκτημάτων που προσφέρουν αυτά τα κεφάλαια. Αρχικά, οι επενδυτές απολαμβάνουν πρόσθετη προστασία κινδύνου λόγω των αυστηρών κανόνων για τη διαχείριση κεφαλαίων, τη διαφοροποίηση, τη διαχείριση από παρόχους υπηρεσιών και την προστασία των περιουσιακών στοιχείων.

Ενώ αυτά τα μέτρα στοχεύουν στην προστασία των επενδυτών, να έχεις πάντα υπόψιν σου ότι όλες οι επενδυτικές κινήσεις ενέχουν κίνδυνο. Τα ETFs δεν αποτελούν εξαίρεση. 

Για να βοηθήσουν τους μεμονωμένους επενδυτές να διασφαλίσουν το κεφάλαιό τους κατά το δυνατόν, τα UCITS funds πρέπει να παρέχουν:

• Prospectus: παρέχεται στους επενδυτές πριν ανοίξουν μια θέση. Τους βοηθά να κατανοήσουν πλήρως το UCITS ETF στο οποίο σκοπεύουν να επενδύσουν, καθώς και το κόστος και τους κινδύνους που συνεπάγεται.

• Βασικό Έγγραφο Πληροφοριών για τους Επενδυτές (KIID): ένα προσυμβατικό έγγραφο με ουσιώδεις πληροφορίες για το κεφάλαιο, το οποίο βοηθά τους επενδυτές να λαμβάνουν ενημερωμένες αποφάσεις σχετικά με τους κινδύνους του.

• Διαχείριση κινδύνου ένα σύνολο κανονισμών που ορίζουν ότι τα κεφάλαια πρέπει να είναι διαφοροποιημένα, με καμία μεμονωμένη συμμετοχή να μην υπερβαίνει το 10% της συνολικής καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV) του κεφαλαίου. Για τα ETFs που χρησιμοποιούν παράγωγα, η έκθεση πρέπει να καλύπτεται με εξασφαλίσεις αξίας 90% της NAV και να πληρούν τα ελάχιστα πρότυπα διαχείρισης κινδύνου. Τα UCITS funds δεν μπορούν να χρησιμοποιούν μόχλευση παρά μόνο σε προσωρινή βάση και έως το μέγιστο 10% της NAV τους. Η άμεση πώληση χωρίς κάλυψη δεν επιτρέπεται.

• Ρευστότητα: διασφαλίζει ότι όλες οι επενδύσεις παραμένουν ανοιχτές, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδύσεις μπορούν να εξαγοραστούν ανά πάσα στιγμή που το επιθυμεί ο επενδυτής.

• Διαφανείς και τακτικές εκθέσεις: απαγορεύει στα funds να επενδύουν σε δείκτες όπου η μεθοδολογία υπολογισμού δεν είναι εύκολα προσβάσιμη και δωρεάν.

Εκτός από τα παραπάνω, τα UCITS ETF πρέπει επίσης να παρέχουν στους επενδυτές τις ακόλουθες πληροφορίες:

• Το είδος των περιουσιακών στοιχείων στα οποία επενδύει το ETF

• Τις χώρες ή τις περιοχές στις οποίες επενδύει το ETF

• Τον δείκτη αναφοράς που παρακολουθεί το ETF, εάν υπάρχει

• Τα έξοδα που σχετίζονται με το ETF, όπως τα τέλη διαχείρισης και τα έξοδα συναλλαγών

• Τους κινδύνους που σχετίζονται με την επένδυση στο ETF

Παρέχοντας αυτές τις πληροφορίες, τα UCITS ETF βοηθούν τους επενδυτές να λαμβάνουν τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με το εάν θα επενδύσουν σε ένα συγκεκριμένο ETF.

Δημοφιλή UCITS ETF

Οι ISIN κωδικοί είναι μοναδικοί αναγνωριστικοί κωδικοί για τα χρηματοπιστωτικά μέσα και διευκολύνουν την αναζήτηση και την αναγνώριση των ETFs. Γενικά είναι καλύτερο να χρησιμοποιείς αυτό αντί για το ticker όταν αναζητάς ένα fund στη χρηματιστηριακή της επιλογής σου.

Η απόδοση των ETFs μπορεί να ποικίλλει και οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικά αποτελέσματα. Οι επενδυτές πρέπει να εξετάζουν προσεκτικά τους επενδυτικούς τους στόχους και την ανοχή τους στον κίνδυνο πριν επενδύσουν σε οποιοδήποτε ETF.

Πού να βρείς περισσότερες πληροφορίες για τα UCITS ETF:

Μπορείς να βρείς πληροφορίες για τα UCITS ETF στις ακόλουθες ιστοσελίδες:

• justetf.com: Προσωπικά το αγαπημένο μου σάιτ για ανάλυση ETF αφού προσφέρει μια ολοκληρωμένη επισκόπηση των UCITS ETF, συμπεριλαμβανομένων των επιδόσεων, του κόστους και των πιο τεχνικών στοιχείων τους.

• investing.com: Προσφέρει μια λίστα με τα UCITS ETF που διαπραγματεύονται στην Ευρώπη, καθώς και πληροφορίες για τις τιμές και τον όγκο συναλλαγών τους.

• ucits-etfs.com: Προσφέρει μια λίστα με όλα τα UCITS ETF, καθώς και πληροφορίες για τα στοιχεία διακράτησης και τα τέλη διαχείρισης.

Φυσικά, είναι απαραίτητο να κάνεις τη δική σου έρευνα πριν επενδύσεις σε οποιοδήποτε UCITS ETF. Εκτός του ότι είναι σημαντικό να ξέρεις που βάζεις τα λεφτά σου (τι είπα τώρα ε;), είναι καλό να εκπαιδεύεσαι στην ανάγνωση πιο τεχνικών όρων. Στην περίπτωση των ETFs αυτό είναι πολύ πιο εύκολο, καθώς δεν απαιτούνται εξειδικευμένες γνώσεις. Αρκεί να έχεις ένα σαφές επενδυτικό πλάνο για να βρείς τις ευκαιρίες που σε ενδιαφέρουν. 

UCITS ETF: Αξίζουν ή Οχι;

Η ελκυστικότητα των UCITS ETF έγκειται στην ευελιξία τους. Είτε είσαι μακροπρόθεσμος επενδυτής που αναζητά σταθερή ανάπτυξη, είτε βραχυπρόθεσμος επενδυτής που αναζητά ευκαιρίες στην αγορά, πιθανότατα υπάρχει ένα UCITS ETF που ταιριάζει στις ανάγκες σου.

Ωστόσο, είναι σημαντικό να θυμάσαι ότι η απόδοση των ETF μπορεί να ποικίλλει και οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικά αποτελέσματα. Επομένως, είναι σημαντικό να διεξάγεις τη δική σου έρευνα ή να συμβουλευτείς έναν οικονομικό σύμβουλο αν το αντέχει η τσέπη σου. Σε κάθε περίπτωση, μη βάλεις χρήματα που δεν αντέχεις να χάσεις.

Εν κατακλείδι, τα UCITS ETF είναι αξιόπιστα και συμφέρουν φορολογικά. Αξίζουν σίγουρα να τα εξετάσεις ως μέρος ενός καλά διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου. Με την κατάλληλη έρευνα και καθοδήγηση, μπορούν να αποτελέσουν ένα αποτελεσματικό εργαλείο για την επίτευξη των επενδυτικών σου στόχων.