VUAA ETF: Τι Είναι, Πώς Λειτουργεί και Πώς να Επενδύσεις σε Αυτό

Αν έχεις ποτέ σκεφτεί να ασχοληθείς με τον τομέα των επενδύσεων στην Ελλάδα, τότε μάλλον κάπου θα έχει πάρει το αυτί σου για τα ETFs. Συγκεκριμένα δε, για δυο από αυτά: το VUAA και το VUSA.

Πιθανόν επίσης να έχεις ακούσει για τον δείκτη S&P500 και για το πώς είναι ίσως η πιο ενδεδειγμένη επένδυση από άποψη ρίσκου/απόδοσης μακροπρόθεσμα. Η αλήθεια είναι ότι τα τελευταία χρόνια, αυτή η άποψη κερδίζει ολοένα και περισσότερο έδαφος για πολλούς fin-fluencers εκεί έξω. Ενδεχομένως μάλιστα και για αυτό να μπήκες στη διαδικασία να ψαχτείς. 

Ο ενθουσιασμός για το VUAA είναι εν μέρει δικαιολογημένος: φαίνεται να έχει πολύ καλές αποδόσεις και το να επενδύεις στις μεγαλύτερες εταιρείες των ΗΠΑ μοιάζει με το απόλυτο σιγουράκι. Και εν μέρει, συμφωνώ (για αυτό και έχω επενδύσει ένα κομμάτι των χρημάτων μου εκεί). Όμως κάποιοι ίσως το κάνουν να φαίνεται υπερβολικά καλό για να είναι αληθινό. Και, όπως έχουμε δει και στο άρθρο για το πώς να επενδύσεις 100 ευρώ, εάν κάτι ακούγεται σαν να έχει μόνο πλεονεκτήματα, πρέπει να αρχίσεις να ψυλλιάζεσαι. 

Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε τι ακριβώς είναι τα ETFs, πώς λειτουργεί ο S&P500 και το VUAA και πώς μπορείς να το εκμεταλλευτείς για να μεγαλώσεις τις οικονομίες σου. Ακόμα, θα δούμε τα σχετικα ρισκα σε σχέση με την απόδοση, καθώς και ορισμένες εναλλακτικές για να κάνεις τις πρώτες σου επενδυτικές κινήσεις και να εκμεταλλευτείς στο έπακρο τις δυνατότητες της αμερικανικής οικονομίας για δικό σου όφελος.

Τι Είναι τα VUAA/VUSA ETFs: Με Μια Ματιά

Το VUAA και το VUSA είναι ETFs της Vanguard που παρακολουθούν τον δείκτη S&P 500. Το VUAA είναι ανακεφαλαιούμενο (accumulating) ETF, ενώ το VUSA είναι διανεμητικό (distributing) ETF.

Το VUAA επανεπενδύει τα κέρδη στο ταμείο, ενώ το VUSA καταβάλλει τακτικά μερίσματα στους επενδυτές.

• Τι είναι το VUAA ETF: Ένα διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο που παρακολουθεί την απόδοση του S&P 500, με παθητική διαχείριση και επένδυση στις μετοχές του δείκτη.

• Ποιά είναι η μέση απόδοση του VUAA από την ίδρυσή του: Η μέση ετήσια απόδοση του VUAA από την ίδρυσή του το 2019 είναι περίπου 7.18%.

• Ποιά είναι η μέση απόδοση του S&P500 τα τελευταία 10 χρόνια: Η μέση απόδοση του δείκτη S&P 500 τα τελευταία 10 χρόνια είναι περίπου 12.39% ετησίως. Αυτός ο ρυθμός απόδοσης είναι υψηλότερος από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του S&P 500, ο οποίος ιστορικά κυμαίνεται γύρω στο 10%. 

• Τι μερίσματα δίνει το VUAA: Το VUAA (Vanguard S&P 500 UCITS ETF USD Accumulating) είναι ένα ανακεφαλαιούμενο ETF που σημαίνει ότι δεν καταβάλλει μερίσματα στους επενδυτές του. Αντίθετα, τα κέρδη και τα μερίσματα που λαμβάνει από τις εταιρείες στις οποίες επενδύει επανεπενδύονται στο ταμείο. Kατά μέσο όρο, το 2024 το VUAA προσφέρει μερισματική απόδοση στο 1.54%

• Συγκριτικά VUAA, VUSA, VUSD, VUAG: Διαφορές στο νόμισμα διαπραγμάτευσης και στη διανομή μερισμάτων (distributing vs accumulating).

• Φορολογία UCITS ETFs στην Ελλάδα: Κέρδη και μερίσματα από UCITS ETFs όπως το VUAA είναι αφορολόγητα στην Ελλάδα, σύμφωνα με τον νόμο 4099/2012.

Το παρόν άρθρο, σε καμία περίπτωση δεν αποτελεί σύσταση ή προτροπή για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προιόντος ή άλλης επένδυσης. Αυτό το περιεχόμενο δεν προορίζεται να υποκαταστήσει τις επαγγελματικές χρηματοοικονομικές συμβουλή. Πάντα να ζητάς τη συμβουλή ενός εξειδικευμένου χρηματοοικονομικού συμβούλου για οποιεσδήποτε ερωτήσεις μπορεί να έχεις σχετικά με τις επενδυτικές αποφάσεις σου. Εάν έχεις οποιαδήποτε σχόλια ή ερωτήσεις, μη διστάσεις να επικοινωνήσεις στο g.mouratidis@wealthyhood.com.

Τι Είναι ο S&P 500;

Ο S&P 500 είναι ένας από τους πιο γνωστούς και σημαντικούς χρηματιστηριακούς δείκτες (index) στον κόσμο. Άλλοι δείκτες που μπορεί να έχεις ακούσει είναι ο NASDAQ100, ο FTSE100, ή ο Dow Jones. Παρακολουθεί την απόδοση 500 από τις μεγαλύτερες σε κεφαλαιοποίηση εταιρείες που είναι εισηγμένες στα αμερικανικά χρηματιστήρια, και μοιραία αντικατοπτρίζει σε μεγάλο βαθμό την συνολική υγεία της αμερικανικής οικονομίας. 

Ο δείκτης αν και επικεντρώνεται σε μια μόνο χώρα (τις ΗΠΑ) είναι αρκετά διαφοροποιημένος θεματικά, αφού περιλαμβάνει εταιρείες από διάφορους τομείς, όπως την τεχνολογία, την υγεία, την ενέργεια, και τα καταναλωτικά αγαθά, γεγονός που τον καθιστά ένα πολύ αξιόπιστο δείγμα για την απόδοση της αμερικανικής αγοράς μετοχών αλλά και ένα εξαιρετικό μέσο για να επενδύσεις τα πρώτα σου 100 ευρώ.

Πώς μπορώ να επενδύσω στον S&P 500 απο την Ελλάδα;

 Μπορείς, μέσω Ευρωπαϊκών ETFs που παρακολουθούν την πορεία του δείκτη. Λόγω κανονισμών της ΕΕ, είναι αδύνατον για Έλληνες πολίτες να επενδύσουν άμεσα στον SPX500. 

PRIIP KIDs και επένδυση σε αμερικανικά ETF από Ελλάδα

Οι πολίτες της ΕΕ δεν μπορούν να επενδύσουν σε αμερικανικά ETFs λόγω κανονιστικών περιορισμών που τέθηκαν σε ισχύ από την 3η Ιανουαρίου 2018. Σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Οδηγία για τις Αγορές Χρηματοπιστωτικών Μέσων (Markets in Financial Instruments Directive – MiFID 2) και τους Κανονισμούς για τα Πακέτα Προϊόντα Λιανικής Επένδυσης και Ασφαλιστικών Προϊόντων (Packaged Retail Investment Insurance Products – PRIIPs), απαιτείται κάθε επενδυτικό προϊόν που προσφέρεται σε λιανικούς επενδυτές στην ΕΕ να διαθέτει ένα Βασικό Έγγραφο Πληροφοριών (Key Information Document – KID). Αυτό το έγγραφο παρέχει σημαντικές πληροφορίες για το προϊόν, συμπεριλαμβανομένων των κινδύνων και του κόστους.

Που είναι το πρόβλημα; Τα περισσότερα αμερικανικά ETFs δεν παρέχουν αυτό το έγγραφο (ειδικά στα ελληνικά), με αποτέλεσμα να μην πληρούν τις απαιτήσεις της ΕΕ και να μην επιτρέπεται η διαπραγμάτευσή τους από λιανικούς επενδυτές στην ΕΕ​*. Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν αμερικανικά ETFs μόνο αν κατηγοριοποιούνται ως "επαγγελματίες" επενδυτές. Αυτό με τη σειρά του απαιτεί να πληρούν συγκεκριμένα ποιοτικά και ποσοτικά κριτήρια, όπως να έχουν επενδύσεις άνω των $500.000 ή επαγγελματική εμπειρία στον χρηματοοικονομικό τομέα​​.

*Δυστυχώς, η ύπαρξη ενός KID (Key Information Document) σε μια γλώσσα που μιλάς (πχ τα Αγγλικά) δεν επαρκεί για να μπορούν οι εκάστοτε brokers να σου προσφέρουν το ETF προς αγορά. Κάθε προϊόν πρέπει να είναι επίσημα εγκεκριμένο για να προσφέρεται στη χώρα σου (διαδικασία γνωστή ως " passporting "), καθώς και να διαθέτει KID στην τοπική γλώσσα. Ωστόσο, ακόμα και να υπάρχει διαθέσιμο KID στα Ελληνικά για ένα συγκεκριμένο προϊόν, το προϊόν αυτό να μην έχει ακόμη λάβει έγκριση για στην Ελλάδα.

Ο κανονισμός MiFID II δημιουργήθηκε για να προστατεύσει τη διαφάνεια για τους επενδυτές, αλλά δεν παύει να προκαλέι κάποια μπερδέμετα. Τα KIDs δεν είναι αδύνατο να δημιουργηθούν από τους παρόχους αμερικανικών ETFs, αλλά απαιτείται χρόνος και προσπάθεια για την παραγωγή τους. Και εφόσον τα προϊόντα τους δεν απευθύνονται σε Ευρωπαίους πολίτες, δεν το θέτουν σε προτεραιότητα.

Ωστόσο, υπάρχουν εναλλακτικές για όλα τα γνωστά αμερικανικά ETFs, όπως ακριβώς είναι το VUAA για τον SPX500. Οι Ευρωπαίοι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν σε ευρωπαϊκά ETFs που προσφέρουν παρόμοια χαρακτηριστικά. Για παράδειγμα, για την παρακολούθηση του S&P 500 συγκεκριμένα υπάρχουν τα Vanguard S&P 500 UCITS ETF (VUAA), το SPDR S&P 500 UCITS ETF (SPY5) και το iShares Core S&P 500 UCITS ETF (CSPX). 

Τι είναι τα ETFs;

Τόση ώρα μιλάω για τα ETFs αλλά δεν έχω ακόμα εξηγήσει τι είναι. 

Τα ETFs (Exchange-Traded Funds) είναι επενδυτικά προϊόντα που μπορούν να πουληθούν και να αγοραστούν στο χρηματιστήριο όπως οι μετοχές. Αποτελούν μια συλλογή από διάφορα περιουσιακά στοιχεία, όπως μετοχές, ομόλογα ή εμπορεύματα, και στοχεύουν να παρακολουθούν την απόδοση ενός συγκεκριμένου δείκτη ή τομέα της αγοράς. Στο παράδειγμα του VUAA που προσφέρει η Vanguard, αγοράζονται μετοχές από όλες τις εταιρείες που περιλαμβάνονται στον δείκτη S&P 500, σε αναλογίες που αντικατοπτρίζουν τις αναλογίες του δείκτη. Αυτό σημαίνει ότι αν η Apple αποτελεί το 5% του δείκτη S&P 500, τότε το VUAA θα έχει το 5% των κεφαλαίων του επενδυμένο σε μετοχές της Apple. Με αυτόν τον τρόπο, η πορεία του θα είναι αντίστοιχη με αυτήν του δείκτη S&P500. 

Τα ETFs μπορούν ακόμη και να σχεδιαστούν για να παρακολουθούν συγκεκριμένες επενδυτικές στρατηγικές. Υπάρχουν χιλιάδες τύποι ETFs διαθέσιμοι στους επενδυτές, για όλα τα γούστα. Υπάρχει ακόμα και ένα ελληνικό ETF που λέγεται GREK και παρακολουθεί τις μεγαλύτερες ελληνικές εταιρείες. Το πρώτο ETF δημιουργήθηκε το 1993 από την  ήταν το SPDR S&P 500 ETF (SPY), το οποίο παρακολουθεί και αυτό τον δείκτη S&P 500.

Τι Είναι το VUAA ETF;

Το VUAA ETF (Vanguard S&P 500 UCITS ETF) είναι ένα διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο που παρακολουθεί την απόδοση του δείκτη S&P 500. Δημιουργήθηκε από την Vanguard (μια από τις μεγαλύτερες συβμουλευτικές επενδύσεων στον κόσμο) και είναι σχεδιασμένο για να παρέχει έκθεση στις 500 μεγαλύτερες εταιρείες των ΗΠΑ που περιλαμβάνονται στον δείκτη S&P 500.

Στόχοι του Κεφαλαίου:

• Το VUAA ETF ακολουθεί μια παθητική διαχείριση, επιδιώκοντας να παρακολουθήσει την απόδοση του δείκτη S&P 500.

• Επενδύει σε όλες τις μετοχές του δείκτη στην ίδια αναλογία. Αν δεν είναι εφικτή η πλήρης αναπαραγωγή, χρησιμοποιεί διαδικασία δειγματοληψίας.

• Παραμένει πλήρως επενδεδυμένο εκτός από εξαιρετικές συνθήκες.

Βασικά Στοιχεία:

• Ημερομηνία έναρξης: 14 Μαΐου 2019

• Δομή Επένδυσης: Irish UCITS

• Στοιχεία Τάξης Μεριδίου: $10.76 Δισ.

• Συνολικά Κεφάλαια: $50.41 Δισ.

• Δείκτης Κινδύνου: 5

• Κατηγορία: Μετοχές

• Ευρετήριο: SPTR500N

• Δείκτης Αναφοράς: S&P 500 Net Total Return

• Έδρα: Ιρλανδία

• Νομική Οντότητα: Vanguard Funds PLC

Ιστορία και δημιουργία του VUAA

Το VUAA δημιουργήθηκε στις 14 Μαΐου 2019, και είναι διαμορφωμένο ως ένα UCITS ETF, πράγμα που σημαίνει ότι πληροί τις αυστηρές κανονιστικές απαιτήσεις της Ευρωπαϊκής Ένωσης για διαφάνεια και προστασία των επενδυτών. 

Η Vanguard είναι ένας από τους μεγαλύτερους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων παγκοσμίως. Ιδρύθηκε το 1975 από τον John C. Bogle και είναι γνωστή για τη δημιουργία του πρώτου index fund (Vanguard 500 Index Fund). Η Vanguard διαχειρίζεται ένα ευρύ φάσμα επενδυτικών προϊόντων, όπως αμοιβαία κεφάλαια, ETFs και άλλα. Έχει έδρα στο Malvern της Pennsylvania, και διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία αξίας άνω των 7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Πώς λειτουργεί το VUAA ETF

Το VUAA χρησιμοποιεί τη μέθοδο της πλήρους αντιγραφής για να παρακολουθεί την απόδοση του S&P 500. Αυτό σημαίνει ότι το ταμείο αγοράζει όλες τις μετοχές που περιλαμβάνονται στον δείκτη στις ίδιες αναλογίες. Οι μετοχές αυτές περιλαμβάνουν γνωστές εταιρείες όπως η Apple, η Microsoft και η Amazon. Το VUAA είναι διαμορφωμένο ως ανοιχτό επενδυτικό ταμείο, συμμορφώνεται με τις προδιαγραφές UCITS και είναι εισηγμένο στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, μεταξύ άλλων ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων.

Προδιαγραφές UCITS

Το VUAA είναι δομημένο σύμφωνα με τις προδιαγραφές UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities – ΟΣΕΚΑ στα ελληνικά), που είναι ένα ρυθμιστικό πλαίσιο για επενδυτικά προϊόντα στην Ευρώπη. 

Τι περιλαμβάνει η οδηγία επιγραμματικά:

• Οι ΟΣΕΚΑ πρέπει να λάβουν άδεια λειτουργίας από τις εθνικές αρχές του κράτους μέλους τους.

• Οι επενδύσεις των ΟΣΕΚΑ πρέπει να είναι σε ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία όπως μετοχές, ομόλογα και χρηματοοικονομικά παράγωγα.

• Υπάρχουν όρια για τη μέγιστη έκθεση σε έναν εκδότη (συνήθως 10% του καθαρού ενεργητικού).

• Οι διαχειριστές των ΟΣΕΚΑ πρέπει να εφαρμόζουν συστήματα διαχείρισης κινδύνων για να παρακολουθούν και να διαχειρίζονται τους κινδύνους επενδύσεων.

• Τα ΟΣΕΚΑ πρέπει να παρέχουν ένα Key Investor Information Document (KIID) που περιέχει σαφείς πληροφορίες για τους κινδύνους, το κόστος και την απόδοση του κεφαλαίου.

• Υποχρεούνται να δημοσιεύουν περιοδικές εκθέσεις για την ενημέρωση των επενδυτών.

• Τα ΟΣΕΚΑ που έχουν εγκριθεί σε ένα κράτος μέλος μπορούν να διατίθενται σε άλλα κράτη μέλη χωρίς πρόσθετες εγκρίσεις.

• Υπάρχουν αυστηροί κανόνες για την προστασία των επενδυτών, συμπεριλαμβανομένης της ασφάλειας των περιουσιακών στοιχείων και της διαχείρισης κινδύνων.

• Οι εκδότες έχουν υποχρεώσεις φύλαξης και διασφάλισης των περιουσιακών στοιχείων των επενδυτών.

Αυτές οι διατάξεις ανανεώνονται συχνά και εξασφαλίζουν ότι τα UCITS funds είναι διαφανή, ρυθμισμένα και ασφαλή για τους επενδυτές. Περισσότερες πληροφορίες μπορείτε να βρείτε στην επίσημη σελίδα της οδηγίας. 

Αξίζει κάπου εδώ να σημειώσουμε ότι τα κέρδη και τα μερίσματα από UCITS ETFs στην Ελλάδα είναι αφορολόγητα, κάνοντας τις επενδύσεις σε αυτά πολύ ελκυστική επιλογή.

Ποιές εταιρείες περιλαμβάνονται στον S&P 500;

Ο δείκτης S&P 500 περιλαμβάνει τις 500 μεγαλύτερες εταιρείες στις ΗΠΑ. Εδώ είναι μερικές από αυτές με λίγα λόγια για την καθεμία:

1. Microsoft Corp. (MSFT – 6.82%): Η κορυφαία εταιρεία λογισμικού στον κόσμο, γνωστή για τα Windows, Office και Azure.

2. Apple Inc. (AAPL – 5.83%): Μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας στον πλανήτη, γνωστή για τα προϊόντα της όπως το iPhone, iPad και Mac.

3. NVIDIA Corp. (NVIDA – 5.03%): Εταιρεία ημιαγωγών, γνωστή για τις κάρτες γραφικών της.

4. Amazon.com Inc. (AMZN – 3.77%): Κολοσσός στο ηλεκτρονικό εμπόριο και τις υπηρεσίες cloud (AWS).

5. Alphabet Inc. (GOOGL – 2.26%): Μητρική εταιρεία της Google, και η μεγαλύτερη μηχανή αναζήτησης/διαφήμισης στον πλανήτη.

Μπορείς να βρείς και να κατεβάσεις μια πλήρη λίστα και λεπτομέρειες για όλες τις εταιρείες στον επίσημο ιστότοπο του S&P 500 ή στη σελίδα του VUAA.

Κύρια χαρακτηριστικά του VUAA

• Χαμηλό Κόστος: Το VUAA έχει πολύ χαμηλό συνολικό δείκτη εξόδων (TER) που ανέρχεται στο 0,07% ετησίως, καθιστώντας το μια από τις πιο οικονομικές επιλογές για επενδύσεις στον S&P 500.

• Ανακεφαλαιούμενα Κέρδη: Το ETF είναι συσσωρευτικό (accumulating), που σημαίνει ότι τα κέρδη επανεπενδύονται στο ταμείο και δεν διανέμονται ως μερίσματα, αυξάνοντας έτσι την αξία του κεφαλαίου των επενδυτών με την πάροδο του χρόνου.

• Διαφάνεια και Ρευστότητα: Όπως όλα τα UCITS ETFs, το VUAA προσφέρει υψηλή διαφάνεια σχετικά με τις θέσεις του και διαπραγματεύεται καθημερινά στα χρηματιστήρια, προσφέροντας υψηλή ρευστότητα.

VUAA vs VUSA vs VUSD vs VUAG: Τι είναι και ποιά είναι τα χαρακτηριστικά τους

Η Vanguard προσφέρει διάφορα ETFs που ακολουθούν τον S&P500, με τα κυριότερα να είναι το VUAA, το VUSA, το VUSD και το VUAG. Αν μπερδεύτηκες, μην ανησυχείς, θα το ξεδιαλύνουμε παρακάτω. Σε πρώτη φάση, αρκεί να ξέρεις ότι και τα τέσσερα passive ETFs έχουν σχεδιαστεί από την ίδια εταιρεία για να παρακολουθούν τον δείκτη S&P500. 

• Ωραία ρε φίλε, αλλά που διαφέρουν;

Οι βασικές διαφορές ανάμεσά τους εναπόκεινται σε δυο παράγοντες:

1. Το νόμισμα στο οποίο διαπραγματεύονται και

2. Αν διανέμουν τα μερίσματα (distributing) ή τα επανεπενδύουν (accumulating)

Ο πίνακας παρακάτω δίνει μια συνοπτική εικόνα για το κάθε ένα:

Απόδοση και Κίνηση Συναλλαγματικών Ισοτιμιών

• Μισό λεπτό, αν όλα τα παραπάνω παρακολουθούν τον S&P 500 τότε γιατί έχουν διαφορετική απόδοση μεταξύ τους;

Οι διαφορές στις αποδόσεις των VUSD, VUAA, VUAG και VUSA οφείλονται στις κινήσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών GBP/USD και στον τρόπο με τον οποίο διαχειρίζεται τα μερίσματα.

Accumulating vs Distributing

Το πιό σημαντικό στοιχείο κατά την επιλογή του τύπου ETF S&P 500 είναι αν είναι accumulating ή distributing. Ένα distributing fund θα σου πληρώνει τακτικά μερίσματα σε μετρητά, ενώ ένα accumulating fund θα επανεπενδύει αυτά τα μερίσματα αυτομάτως. Η επιλογή εξαρτάται από τις προσωπικές σου προτιμήσεις. Προσωπικά θα πρότεινα την οδό της επανεπένδυσης, αλλά αυτό έχει να κάνει με την επενδυτική στρατηγική που θέλει να ακολουθήσει ο καθένας. 

Μέση Απόδοση του S&P500 Τα Τελευταία 10 Χρόνια

Η μέση ετήσια απόδοση του δείκτη S&P 500 τα τελευταία 10 χρόνια ήταν περίπου 12.39%. Αυτή η εκπληκτική απόδοση περιλαμβάνει τόσο τις αυξήσεις στις τιμές των μετοχών όσο και τα μερίσματα που επανεπενδύονται.

Ετήσιες Αποδόσεις του S&P500 για τα τελευταία 10 χρόνια:

• 2023: 26.29%

• 2022: -18.11%

• 2021: 28.71%

• 2020: 18.40%

• 2019: 31.49%

• 2018: -4.38%

• 2017: 21.83%

• 2016: 11.96%

• 2015: 1.38%

• 2014: 13.69%

Αυτές οι αποδόσεις δείχνουν ότι παρά τις ετήσιες διακυμάνσεις, η μακροπρόθεσμη απόδοση του S&P 500 παραμένει ανοδική. Ο S&P 500 έχει κινηθεί θετικά τα τελευταία 32 χρόνια με έναν μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 10.80%. Παρά τις φυσιολογικές διακυμάνσεις του, η μακροπρόθεσμη επενδυτική στρατηγική στον S&P 500 έχει αποδειχθεί επικερδής, για όσους επενδυτές έδειξαν την απαιτούμενη υπομονή στις περιόδους κατά τις οποίες οι αποδόσεις ήταν αρνητικές. 

Μέση Απόδοση του VUAA από την Ίδρυσή του

Από την ίδρυσή του τον Μάιο του 2019, το VUAA έχει περάσει τόσο ιστορικά υψηλά όσο και ιστορικά χαμηλά επίπεδα, ακολουθώντας πιστά τις ευρύτερες κινήσεις της αγοράς του δείκτη S&P 500 τον οποίο παρακολουθεί. 

• 2024 (μέχρι τη στιγμή που γράφεται αυτό το άρθρο): 9.32%

• 2023: 21.90%

• 2022: -13.04%

• 2021: 39.44%

• 2020: 8.39%

• 2019: (από την ίδρυσή του τον Μάιο) 6.81%

Παρά την πτώση της αγοράς στις αρχές του 2020 λόγω της πανδημίας COVID-19, το VUAA έχει δείξει ισχυρή ανάκαμψη, φτάνοντας σε νέα υψηλά επίπεδα τα επόμενα χρόνια. Από την ίδρυσή του μέχρι τον Απρίλιο του 2024, η μέση ετήσια απόδοση του VUAA είναι περίπου 14.89% σύμφωνα με τα στοιχεία από τη Vanguard και την Morningstar. Αυτή η απόδοση περιλαμβάνει τις αυξήσεις στην τιμή των μετοχών και την επανεπένδυση των μερισμάτων​ 

Το VUAA έχει γενικά αντικατοπτρίσει πιστά την απόδοση του δείκτη S&P 500, προσφέροντας στους επενδυτές έκθεση στην αγορά μεγάλων εταιρειών των ΗΠΑ με το πρόσθετο πλεονέκτημα των επανεπενδυμένων μερισμάτων για σύνθετη ανάπτυξη. Η ανάκαμψη του ETF μετά την πανδημία και η πρόσφατη υψηλή απόδοσή του υπογραμμίζουν την ανθεκτικότητά του και την ευθυγράμμισή του με τις γενικές τάσεις της αγοράς.

Τι μερίσματα δίνει το VUAA

Το VUAA ΔΕΝ διαμοιράζει τα μερίσματα στους επενδυτές, καθώς τα επανεπενδύει αυτόματα στο αρχικό κεφάλαιο. Αυτό είναι μια θαυμάσια τακτική για όσους έχουν μακροπρόθεσμο επενδυτικό πλάνο, καθώς λειτουργεί με αυτό τον τρόπο ο ανατοκισμός. 

Παρακάτω θα βρείτε έναν πίνακα με τα μερίσματα που προσφέρει ο VUAA αναλυτικά:

• Απόδοση Μερισμάτων: 1.20%

• Ετήσια Πληρωμή: $1.2001

Λεπτομέρειες Ιστορικού Μερισμάτων

Το παρόν άρθρο, σε καμία περίπτωση δεν αποτελεί σύσταση ή προτροπή για αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προιόντος ή άλλης επένδυσης. Αυτό το περιεχόμενο δεν προορίζεται να υποκαταστήσει τις επαγγελματικές χρηματοοικονομικές συμβουλή. Πάντα να ζητάς τη συμβουλή ενός εξειδικευμένου χρηματοοικονομικού συμβούλου για οποιεσδήποτε ερωτήσεις μπορεί να έχεις σχετικά με τις επενδυτικές αποφάσεις σου. Εάν έχεις οποιαδήποτε σχόλια ή ερωτήσεις, μη διστάσεις να επικοινωνήσεις στο g.mouratidis@wealthyhood.com.

Είναι Σίγουρη Η Απόδοση του S&500 και του VUAA;

Η απόδοση του VUAA (και συνεπώς του S&P500) μπορεί να θεωρηθεί αξιόπιστη, αλλά τίποτα δεν εγγυάται ότι θα συνεχίσει να ανεβαίνει στον αιώνα τον άπαντα. Παρά τα όσα ακούς από διάφορους διεθνείς και εγχώριους guru, το να επενδύσεις στον S&P500 μέσω του VUAA δεν είναι τόσο risk-free. 

Πράγματι, ο S&P 500 είχε μια εντυπωσιακή απόδοση το 2023, με αύξηση 26.29%, που οφείλεται κυρίως στην μετα-COVID19 εποχή. Η μέση ετήσια απόδοση του τα τελευταία 50 χρόνια είναι περίπου 10% ανά έτος, γεγονός που είναι αξιοθαυμαστο. Ομως, είναι πολύ σημαντικό να σκεφτόμαστε πάντα λογικά και όχι με βάση αυτό που θα θέλαμε να ισχύει. Οπότε ας επαναλάβουμε για μια ακόμα φορά το mantra των σωστών επενδύσεων:

Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές. Η αγορά μπορεί να είναι απρόβλεπτη, και οι επενδυτές πρέπει να είναι προετοιμασμένοι για διακυμάνσεις.

Με άλλα λόγια, τα πάντα μπορούν να συμβούν. Ναι, με την ασφάλεια που μας προσφέρει ένας αιώνας ζωής του S&P500 μπορούμε να πούμε ότι σε γενικές γραμμές η πορεία είναι ανοδική. Ότι παρά τις πτώσεις του, επανέρχεται δριμύτερος. Όμως, κανείς δεν εγγυάται ότι θα συνεχίσει να το κάνει στο διηνεκές. 

Για παράδειγμα, υπήρξαν αρκετές περίοδοι όπου ο S&P 500 έχει πέσει σημαντικά:

• Dot-com φούσκα (2000-2002): Ο δείκτης έπεσε περίπου 49% κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης της τεχνολογικής φούσκας.

• Παγκόσμια Οικονομική Κρίση (2007-2009): Ο S&P 500 έπεσε κατά 57% από την κορυφή του το 2007 μέχρι το κατώτατο σημείο του το 2009.

• Πανδημία COVID-19 (2020): Ο δείκτης έπεσε περίπου 34% σε λίγες εβδομάδες τον Μάρτιο του 2020, πριν ανακάμψει σχετικά άμεσα.

Σκέψου λοιπόν να έχεις επενδύσει χρήματα στον S&P500 το 2000: για περίπου 13 χρόνια, θα έβλεπες την επένδυσή σου να ανεβοκατεβαίνει συνεχώς, και σε δυο στιγμές να χάνει σχεδόν τη μισή της αξία. Κάτσε για μια στιγμή και σκέψου να είχες επενδύσει 1000 ευρώ, ή 3,5 εκατομμύρια δραχμές (αν θυμάμαι σωστά). 

1. Για πόσο θα άντεχες να βλέπεις τα λεφτά σου να αυξομειώνονται;

2. Θα μπορούσες να διαχειριστείς το άγχος;

3. Είσαι σίγουρος/η ότι δεν θα τα έβγαζες με σκοπό να σώσεις ό,τι σώζεται;

Τώρα πλέον ξέρουμε ότι η επένδυση 10000 ευρώ που θα έκανες το 2000, το 2024, και χωρίς να προσθέσεις καθόλου νέο κεφάλαιο, θα άξιζε περίπου 26000 ευρώ. Θα είχαν όμως περάσει αρκετά χρόνια από τη ζωή σου, στα οποία θα πίστευες οτι έκανες μια κακή επένδυση. 

Με όλο αυτό προσπαθώ να πώ οτι, ενώ είναι φυσιολογικό να κοιτάμε τις παρελθοντικές αποδόσεις, δεν θα πρέπει να παρασυρόμαστε από αυτές απλά και μόνο επειδή έχουμε πλήρη εικόνα του παρελθόντος. Επίσης, πρέπει να γίνει σαφές ότι μια επενδυτική στρατηγική που περιλαμβάνει τον S&P500 έχει μακροπρόθεσμο ορίζοντα που μετριέται σε δεκαετίες. Αν όλα αυτά σου ακούγονται οκ, τότε το να αγοράσεις VUAA είναι μια καλή ιδέα. 

Πώς Να Αγοράσεις VUAA/VUSA

Αν είσαι αρχάριος στην επένδυση και θέλεις να αγοράσεις τα ETFs VUAA ή VUSA, ακολούθησε τα παρακάτω απλά βήματα:

• Άνοιγμα λογαριασμού στον broker της επιλογής σου: Για να αγοράσεις ETFs, χρειάζεσαι έναν λογαριασμό σε μια μεσιτική πλατφόρμα ή μια χρηματιστηριακή εταιρεία. 

• Επιβεβαίωση Ταυτότητας: Οι περισσότερες μεσιτικές πλατφόρμες θα σου ζητήσουν να επιβεβαιώσεις την ταυτότητά σου. Αυτό συνήθως απαιτεί δελτίο ταυτότητας ή διαβατήριο και απόδειξη διεύθυνσης (λογαριασμός ρεύματος ή νερού).

• Κατάθεση Χρημάτων: Κατάθεσε τα χρήματα που θέλεις να επενδύσεις στον λογαριασμό σου. Οι μέθοδοι κατάθεσης μπορεί να περιλαμβάνουν:

  • Τραπεζική μεταφορά

  • Πιστωτική ή χρεωστική κάρτα

  • Paypal ή άλλες ηλεκτρονικές πλατφόρμες πληρωμών

• Αναζήτηση του VUAA ή VUSA: Χρησιμοποιώντας τη πλατφόρμα, αναζήτησε τα ETFs που θέλεις να αγοράσεις:

  • VUAA (Vanguard S&P 500 UCITS ETF USD Accumulation - ISIN: IE00BFMXXD54 )

  • VUSA (Vanguard S&P 500 UCITS ETF USD Distributing - ISIN: IE00B3XXRP09)

• Αγορά ETF: Όταν βρεις το ETF που θέλεις, μπορείς να το αγοράσεις. Ακολουθήσε τα εξής βήματα:

• Επιλογή ποσότητας: Επίλεξε πόσες μετοχές του ETF θέλεις να αγοράσεις.

• Επιλογή τύπου εντολής: Μπορείς να επιλέξεις μια "εντολή αγοράς" για άμεση εκτέλεση στην τρέχουσα τιμή αγοράς ή μια "εντολή όριο" για να αγοράσεις σε συγκεκριμένη τιμή.

• Επιβεβαίωση και Παρακολούθηση: Μετά την ολοκλήρωση της αγοράς, επιβεβαίωσε την συναλλαγή και παρακολούθησε την επένδυσή σου μέσω της πλατφόρμας. Μπορείς να δεις την απόδοση της επένδυσής σου και να λάβεις ενημερώσεις για τα μερίσματα (στην περίπτωση του VUSA).

Φορολογία VUAA/VUSA και UCITS ETF

Η φορολογία των UCITS ETFs στην Ελλάδα (και επομένως και του VUAA) καθορίζεται από το πλαίσιο του νόμου 4099/2012, ιδιαίτερα στην παράγραφο 5 του άρθρου 103. Σύμφωνα με αυτή τη διάταξη, οι επενδυτές σε UCITS ETFs απολαμβάνουν σημαντικά φορολογικά πλεονεκτήματα. 

Ο νόμος 4099/2012, ο οποίος περιγράφει το πλαίσιο λειτουργίας των Αμοιβαίων Κεφαλαίων στην Ελλάδα, αναφέρει:

“Τα κέρδη με τη μορφή μερισμάτων ή άλλων ωφελημάτων εκ των μεριδίων ή μετοχών, ή με τη μορφή πρόσθετης αξίας από την εκποίηση μεριδίων ή μετοχών σε τιμή ανώτερη της τιμής κτήσης, που αποκτούν σε κάθε περίπτωση, οι μεριδιούχοι ή μέτοχοι κατά περίπτωση, των ΟΣΕΚΑ (Οργανισμοί Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες) που έχουν λάβει άδεια σύστασης ή λειτουργίας στην Ελλάδα, απαλλάσσονται από κάθε φόρο, τέλος, τέλος χαρτοσήμου, εισφορά, δικαίωμα ή οποιαδήποτε άλλη επιβάρυνση υπέρ του Δημοσίου, νομικών προσώπων δημοσίου δικαίου και γενικώς τρίτων…”

Αυτό σημαίνει ότι όλα τα κέρδη από τα UCITS ETFs είναι αφορολόγητα στην Ελλάδα, εφόσον πληρούν τις προδιαγραφές του UCITS. 

ΠΡΟΣΟΧΗ: τα κέρδη δε φορολογούνται, όμως δηλώνονται με τον κωδικό 659 ως απαλλασσόμενο εισόδημα.

Ευρωπαϊκή Νομοθεσία

Η διάταξη αυτή εναρμονίζεται με την Ευρωπαϊκή νομοθεσία που εξομοιώνει τη φορολογική αντιμετώπιση όλων των επενδυτικών τίτλων τύπου UCITS, όπως ορίζονται στην Οδηγία 2009/65/EC του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου. Οι σχετικές εγκύκλιοι ΠΟΛ.1032/2015 και ΠΟΛ.1042/2015 διευκρινίζουν απόλυτα τον τρόπο φορολόγησης τους στην Ελλάδα.

Τι Σημαίνει στην Πράξη

• Κέρδη από Μερίσματα: Απαλλάσσονται από κάθε φόρο (έτσι κι αλλιώς επανεπενδύονται στο VUAA).

• Κέρδη από Πώληση Μεριδίων: Επίσης απαλλάσσονται από κάθε φόρο.

• Αποταμίευση: Μπορείς να αποταμιεύσεις σε Α/Κ ή ETF για πολλά χρόνια χωρίς να πληρώνεις φόρους όσο η αξία τους ανεβαίνει ή όταν τα πουλήσεις.

• Διεθνείς Επενδύσεις: Δεν έχει σημασία εάν οι τίτλοι περιέχουν μετοχές από οποιαδήποτε χώρα ή άλλους τίτλους (π.χ., ομόλογα), αρκεί η εταιρεία έκδοσης να έχει έδρα ή παράρτημα στην Ελλάδα ή την ΕΕ.

Προσοχή: Εάν επενδύσεις σε Α/Κ ή ETF που δεν πληρούν τις προδιαγραφές UCITS ή προέρχονται από εκδότες εκτός Ε.Ε. ή ΕΟΧ, τότε θα φορολογηθείς με:

• 15% στα Κέρδη Υπεραξίας (κωδ. 865)

• 5% στα Μερίσματα (κωδ. 295)

Συχνές Ερωτήσεις

Είναι το VUAA φούσκα;

Οχι. Μπορεί να ακούγονται πάρα πολύ τα τελευταία χρόνια, όμως τα ETFs σε καμία περίπτωση δεν μπορεί να θεωρηθούν φούσκα ή απάτη.

Πιο αναλυτικά μπορείς να δείς τα παρακάτω βίντεο:

• The Plain Bagel: The Index Fund/ETF Bubble - How Bad Is It Really?

• Ben Felix: The Index Fund Bubble

Να επενδύσω στο VUAA ή στο VUSA;

Και τα δύο είναι πανομοιότυπα. Επομένως, η επιλογή εξαρτάται από τις επενδυτικές σου προτιμήσεις:

• Εάν προτιμάς να επανεπενδύονται τα κέρδη και να αυξάνεται η αξία της επένδυσής σου με την πάροδο του χρόνου, τότε το VUAA είναι η καλύτερη επιλογή.

• Εάν προτιμάς να λαμβάνεις τακτικά έσοδα σε μορφή μερισμάτων, τότε το VUSA είναι η κατάλληλη επιλογή για σένα.

Αν και η απόφαση είναι δική σου, η επανεπένδυση των μερισμάτων είναι μια καλή ιδέα μακροπρόθεσμα, καθώς αυτά προστίθενται στο αρχικό κεφάλαιο και ανατοκίζονται.

Να επενδύσω στο VUAA ή στο VWCE;

To VUAA έχει έκθεση στις 500 μεγαλύτερες εταιρείες των ΗΠΑ. Αν πιστεύεις ότι η Αμερικανική οικονομία θα συνεχίσει να αναπτύσσεται, τότε το VUAA είναι η καλύτερη επιλογή. Το VWCE (Vanguard FTSE All-World UCITS ETF) παρέχει έκθεση σε μετοχές από όλο τον κόσμο, συμπεριλαμβανομένων ανεπτυγμένων και αναπτυσσόμενων αγορών.Εάν προτιμάς να έχεις μια παγκόσμια διαφοροποίηση με έκθεση σε πολλές αγορές, τόσο ανεπτυγμένες όσο και αναπτυσσόμενες, τότε το VWCE είναι η κατάλληλη επιλογή για σένα.

Να επενδύσω στο VUAA ή στο DGRW;

Το DGRW επιλέγει μετοχές μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης που όχι μόνο πληρώνουν μερίσματα αλλά και έχουν τη δυνατότητα να αυξάνουν αυτά τα μερίσματα με την πάροδο του χρόνου. Αυτό επιτυγχάνεται με την εφαρμογή κριτηρίων ποιότητας και ανάπτυξης στις εταιρείες που επιλέγονται. Αν λοιπόν σε ενδιαφέρει μια λίγο πιο επιθετική στρατηγική επενδύσεων, τότε θα ήταν καλό να ρίξεις μια ματιά στο DGRW. 

Ποιά είναι η διαφορά ανάμεσα σε VUAA και VUAG;

Τα δυο αυτά ETF είναι πανομοιότυπα. Η μοναδική διαφορά που έχουν είναι το νόμισμα διαπραγμάτευσης στο χρηματιστήριο: τo VUAA πωλείται σε δολάρια ενώ το VUAG σε λίρες Αγγλίας. 

Ποιά είναι η διαφορά ανάμεσα σε VUAA και SXR8;

Οι μόνες τους διαφορές είναι ότι το SXR8 είναι παλαιότερο (εκδόθηκε το 2010) και η εταιρεία που το διαχειρίζεται είναι η Blackrock. Αν προτιμάς ένα ETF με μεγαλύτερο ιστορικό, το SXR8 ίσως είναι καλή επιλογή.

Δίνει μερίσματα το VUAA;

Το VUAA δεν καταβάλλει μερίσματα στους επενδυτές του, καθώς είναι ένα ανακεφαλαιούμενο ETF. Αντίθετα, επανεπενδύει τα κέρδη, αυξάνοντας την αξία του ταμείου και, κατ' επέκταση, την αξία της επένδυσης των μεριδιούχων. Αυτό το χαρακτηριστικό μπορεί να είναι ιδιαίτερα ευεργετικό για μακροπρόθεσμους επενδυτές που ενδιαφέρονται για τη σύνθετη ανάπτυξη των κεφαλαίων τους.